中债资信评估有限公司日前发布了对北京控股集团有限公司的跟踪评级报告。

    中债资信指出，跟踪期内，公司财务表现基本符合上次评级时的预期。2013年，受公司债券发行和业务规模扩大带来的流动资产增长，以及并购和工程建设导致的非流动资产增长的影响，年末资产规模快速增长至1,602.82亿元。盈利方面，在燃气、啤酒、水务等业务收入增长的带动下，公司营业收入快速增长至531.64亿元，虽然受三费快速增长影响（同比增长37.70%），经营性业务利润下滑至2.00亿元（同比减少7.59亿元），但受益于投资收益（同比增长45.74%~ 25.19亿元）和营业外收入（同比增长31.47%至13.49亿元，主要为政府补助和收购子公司利得）的快速增加，公司利润总额仍增长至39.20亿元。现金流方面，受益于燃气、水务等业务回款情况较好，公司经营获现能力仍保持较好水平，现金收入比为112.58%。2014～2015年公司计划投资约为150亿元（未考虑公司可能发生的并购支出），考虑到公司账面充裕的货币资金和盈佘资金以及畅通的融资渠道，整体资本支出压力较小。债务负担及偿债指标方面，2013年受资产并购和投资建设的影响，公司债务规模上升至611.29亿元（同比增长26.19%），资产负债率和全部债务资本化比率分别提高至62.70%和50.55%。受部分长期债务将于一年内到期导致短期债务快速增长影响，公司短期偿债指标有所弱化，经营净现金／短期债务和经营活动现金流入量／短期债务分别为0.31倍和4.20倍，同比分别降低0.06倍和0.18倍，但仍处于行业较好水平。同期，全部债务/EBITDA、EBITDA利息保障倍数分别为6.24倍和2.96倍，与去年同期基本持乎。整体看，公司偿债能力保持稳定。2014年一季度，公司财务状况基本延续2013年的趋势。

    未来，虽然公司投资支出、债务规模或将增大，但随着燃气、啤酒、水务等业务规模的继续扩大，公司经营规模有望继续保持增长，主营业务盈利能力有望提升，偿债指标有望保持稳定，整体偿债风险仍然极低。

     综上所述，中债资信维持北控集团的主体信用等级为AAA-，评级展望为稳定。