A股市场的持续低迷，直接导致偏股基金的业绩没落。昨日，就在证监会[微博]连夜发布利好后，A股市场总算没有延续下跌，但整体震荡格局难以改变。从今年以来，在股市持续低迷冲击下，偏股基金整体业绩大幅缩水，跌幅进一步扩大，而基金也建议短期进入防御策略。

　　偏股基金跌幅放大

　　就在股市持续下探后，偏股基金也难以出现惊喜。来自同花顺(13.630, 0.43, 3.26%)的统计数据显示，按照复权单位净值增长率计算，截至5月21日，851只开放式偏股基金今年以来业绩下挫，整体跌幅达到6.33%。相比前期5%左右的跌幅，上述基金整体跌幅明显放大，已经开始朝着10%大关逼近。

　　就从今年以来，除了年初很短时间内，偏股基金出现整体飘红的状况，而从2月底开始，随着以创业板、中小板为主的成长股持续调整，上述偏股基金业绩一落千丈，整体业绩迅速划入亏损的泥淖中。更为可怕的是，从目前来看，上述基金在亏损深渊中有越滑越深的趋势。

　　尤其是在IPO重新开闸后，股市行情再度转入低迷，市场观望气氛越发浓厚。

　　171只基金跌幅达两位数

　　从具体产品来看，上述统计显示，亏损基金阵营越来越庞大。其中，有171只基金同期跌幅超过10%，占比为20%，而同期亏损基金数据更是达到764只，同期占比更是高达89.7%。也就是说，今年已经有超过九成的基金亏钱。

　　其中，有5只基金同期跌幅超过18%，也在跌幅榜上排名前五位，分别是光大保德信均衡精选、农银大盘蓝筹、上投摩根成长先锋、农银研究精选和广发内需增长，最大跌幅为18.67%。紧随其后的是天治核心成长、南方隆元、金元惠理价值增长、华夏大盘精选、嘉实优质企业等，同期跌幅也都在17%以上。

　　而在同期上涨基金中，除了阵营数量大幅缩水外，同期累计涨幅也收窄很多。其中，仅有中邮战略新兴产业、兴全轻资产、财通可持续发展、兴全有机增长四只基金，同期涨幅超过10%，而天弘永定价值、中海蓝筹、富国医疗保健等基金也有不错表现。

　　新政带来短期利好

　　就在昨天，证监会发布消息称，今年后半段计划发行新股100家左右。对此，凯石工场认为，这低于此前市场预期，显示证监会意在稳定市场预期，有助于降低风险溢价，所以预期股指短期或有回调后的反弹。但是，一方面政策意图效果是短暂的，另一方面可能难以抵消经济增速放缓对于风险溢价的上行推动。因此中期来看，市场的风险溢价更多反映的是经济的运行趋势，市场可能延续弱势运行。

　　而在此前，上投摩根也表示，由于新国九条政策在中长期利好，短期影响有限，短期内全面降准的概率也较小，市场仍将在IPO重启的负面情绪影响下反复“磨”底。目前政策微刺激、货币宽松倾向都已明朗，政策底和资金底都已出现，但由于地产投资的下行趋势延续，以及政策刺激还未显效，经济底还需等待观察，但历史看，市场底一般都在政策、资金底与经济底之间形成。

　　基金建议短期防御

　　万家基金认为，短期内，信用供给可能出现收缩。但是，从去年4季度前后开始，商业银行就主动压缩同业非标规模，拓展自营非标和其他创新业务，因此政策的冲击应该相对温和。同时，IPO重启的概率越来越大，而成长股还面临全球创新暂歇的问题。综上，万家基金预计，市场将继续调整，整体配置以防御为主。

　　而凯石工场也建议延续防御策略，通过全球配置、多重风格搭配以及选择择时能力突出管理人的基金三方面来控制风险，同时密切关注市场变化以积极把握可能的成长股及对应风格产品的反弹机会。在基金组合风格搭配上，从短期防御角度出发保持对大盘蓝筹风格基金配置，并择机增配高成长风格产品。

　　不过，富国军工指数分级基金经理章椹元表示，目前政策面对军工行业的支持主要体现在三方面：首先是军费支出的增加；其次是由于大部分军工企业都是国有企业，未来该板块受益于国企改革也将是大概率事件；第三是军工资产证券化亦值得关注。