上海新世纪（002280）资信评估投资服务有限公司近日发布跟踪评级报告，决定调整舟山交通投资集团有限公司主体信用等级为AA+，评级展望为稳定；并提升公司2012年度第一期、2013年度第一期中期票据信用等级至A+。

　　报告称，跟踪评级反映了2013年以来舟山交投在政府支持、项目资金平衡及土地资源等方面所取得的积极变化，同时也反映了公司在债务扩张、资产变现、业绩持续性等方面继续面临压力。

　　具体来看，公司主要优势/机遇包括：政策支持力度大。2013年，舟山市地方财力获得增长。舟山交投作为核心市属企业，持续获得大额政府补助，并在近期政府资产整合中受益；项目资金平衡能力较强。舟山交投在建重点项目配套有专项补助、财政偿债资金、普陀山门票分成以及土地出让收益返还等，具有较强的项目资金平衡能力；具有一定土地资源。舟山交投现有财务杠杆较为合理，融资渠道畅通。跟踪期内公司新增较多土地，2013年末达到5000余亩，可对公司债务偿付提供一定支撑。

　　主要劣势/风险有：刚性债务规模扩大。2013年，舟山交投在建工程和资产收购支出规模较大，刚性债务负担明显上升，未来还将随资本性支出的持续而进一步加大；2013年经营业绩的提升不可持续。2013年收购和并表围垦公司引起的大额非经常性损益不可持续，舟山交投未来利润将明显回落，延续以往对政府补贴的高依赖性；资产变现能力较弱，存在债务集中偿付风险。舟山交投的资产主要集中于固定资产、在建工程和土地资产，变现能力较弱。公司现有债券均采取一次性还本方式，在2016年和2018年存在债券集中到期风险；土地市场波动风险。舟山市财力对上级补助和土地出让依赖度较高，舟山交投的项目投入及债务保障亦部分取决于补助和土地变现，相关政策调整可能对公司投融资和债务偿付造成一定影响。