肖钢认为，导致中国股市目前持续性的下跌，理财产品的分流是重要因素。按证监会的统计，A股2013年流出的资金2000亿，主要是公募基金卖出为主，散户和QFII表现为净买入，而公募抛股主要是为应对赎回。

　　对资本市场而言，笔者始终认为来不得半点虚假，股价的上扬是依靠不断的买盘推高的，一旦离开买盘得推动，股价就会出现调整，因此股价的上扬总是与资金的进场不可分割的。因此资金的撤离不管出于何种原因，对应的股价下跌是不可避免的，对应的市值损失是无法改变的。

　　以市场资金来说，13年按照肖钢主席的话说，净流出2000亿元，去年产业资本减持1300亿元左右，虽然IPO暂停，但是再融资并没有停止，由于再融资中有的向原始股东发行股票，有的向基金和私募等发行，笔者受数据来源的限制，无法统计具体的数目，但是增发导致市场资金减少2000亿元应该不会相差太大，同时13年印花税和交易佣金也或有大约300亿元，因此去年整个市场消耗资金总数是1300+2000+300=3600亿元，在没有增量资金下，股市要维持交易的平衡，那么市值损失也要维持在3600亿元附近。但是去年创业板指数翻了差不一倍，等于创业板市值增加了近一倍。要消耗资金大约是1500亿元，加上中小板中很多题材股涨幅巨大，主板也出现了一些涨幅较大的题材股，大约也要消耗资金2000亿元。也就是说13年有7100亿元资金需要被补充进来，才能维持其他个股股价的平衡。但是13年没有资金入场，那么新增市值与资金消耗就必须建立在其他个股的而下跌基础之上。这就是主板市场下跌的深层次原因。。当然市场中还存在有存量资金，存量资金是动态的平衡，时刻会发生变化，因此股价的下跌与市场资金的消耗不一定刚刚相等，有一个误差值的存在，也就是说7100亿元资金消耗不一定对应着7100亿元主板市值的损失，但是这个损失与7100亿元存在着高度关联，只要7100亿元这个估算数值与实际值没有太大相差，那么对应主板跌幅市值损失也就不会相差太大。

　　针对14年而言，虽然中等公司的数据表明，有资金净流入，但那不是奔着二级市场而来，而是目的明确，为一级市场而来。如果一级市场融资在3000亿元左右，对应交易费用在300亿元不变，产业资本净减持为1300亿元，如果没有增量资金入市，那么14年老股市值损失最少要达到4600亿元。这个市值损失可能很大一部分会体现在概念股的下跌上面，因此笔者认为从创业板存在较大调整空间。