周末出现了两个重要的传闻，这两则消息虽然就事件本身来说不严重，但却是一个非常明显的信号，或将使市场的关注度开始集中于经济下行和信用风险，市场面临拐点。

　　具体来看，一则传闻是关于银行暂停信贷，第二则是杭州某楼盘价格开始下行，老业主打砸售楼处。关于银行暂停信贷方面：1)兴业银行(9.00, -0.12, -1.32%)暂停期限截至2014年3月底，之后会出台区别对待政策，一些业务会恢复正常；2)暂停的业务为狭义口径的房地产供应链金融业务(钢铁、水泥和施工)、夹层融资业务(主要是股权融资擦边球业务)以及房地产开发贷款，不包括土地储备贷款和按揭贷款；3)传言的其他银行情况不属实，其他银行开展房地产相关业务的态度相比2013年下半年暂时没有变化；4)预计其他银行全面跟进的可能性比较小，总体执行总量控制、够调整和区别对待政策。

　　关于杭州楼盘降价，万家基金认为：1)降价项目为尾盘项目，已经卖了两年半，尾盘300-400套，为清盘行为；2)实际降价并没有媒体报道那么明显；3)该开发商一直都打价格战，相对低价是其一直执行的策略；4)开发商还有其他两块地需要开发，降价促销保周转。虽然以上4个情况均在说明杭州事件是个案，但是目前3-4线城市房价普遍滞涨甚至下跌，整个地产下行的趋势基本已经确立。

　　目前，市场已经处于反弹的高位区间，预计以上两则消息将对市场形成负面冲击。市场热点将会从“创新”转移至“改革”，如国企改革大概念、传统行业盈利模式创新，其他的可以配置的行业如环保、智能家居、新能源板块和目前社会资本积极融入的医疗服务和医疗设备。当前虽然处于经济下行周期，但是与11年和12年相比，部分行业和公司已经走出了调整最艰难的时期，手头储备有较多的现金，开始并购其他标的，一方面是加大对自己行业的控制权，另一目的是逐渐退出原始的夕阳行业。