周五市场小幅回调，周四的冲高回落继续对周五的走势形成影响，金融和房地产板块大部分个股继续调整，有色金属板块个股开始反弹。整个市场的氛围比周四冲高回落时要明显好转，次新股以及安防软件板块的表现好于大盘，上证综指在60日线上获得支撑，经过短暂调整之后“两会”前市场做多的氛围预计会再次升温。

　　一、短线调整的原因

　　沪深两市连续两个交易日出现调整，引发市场调整的因素主要包括：

　　1.汇丰PMI预览数值连续三个月大幅回落，而且维持在50这一荣枯分界线下方。投资者普遍担心经济复苏步伐放缓。数据出炉之后国际大宗商品价格也受到影响，金价(1323.00,0.00, 0.00%)和油价的下跌反过来又对A股形成压力。

　　2.市场前期连续反弹之后新增资金进场的步伐没有能够快速跟进，大盘成交量未能继续放大。买盘受限导致市场继续冲高不力。

　　3.从技术上来看，上证综指周四冲击年线未果，年线带来的技术压力对大盘的影响较大。

　　不过从宏观和微观的层面来看大盘短期都不值得悲观。

　　首先，现在资金面非常充足，银行间7天隔夜拆借利率下跌到3.5950%，是近阶段比较低的区域。

　　其次，欧美市场经济和股市近期的表现都比较突出，给A股带来积极影响。

　　第三，微观上，两会“前市场会出现不少的热点，这对大盘走势会形成支撑。

　　二、三条线索照亮“两会”行情

　　作为国内一年当中的政治大事，“两会”历来是资本市场炒作的热点。历年“两会”前期，创业板、军工、新能源和农业都会成为市场短期的焦点。今年的“两会”召开的背景比较特殊，是在十八届三中全会公布新的改革纲要之后，围绕这一点，市场上将会出现新的炒作亮点。

　　1.油价改革。虽然这两天与油价改革相关的热点已经开始异动，但是这还只是短线的表现。从三中全会后公布的改革措施来说打破垄断壁垒是重要的一点，油价改革符合这一个政策调控的大趋势。预计新的实质性改革措施有望出台，真正受益的上市公司会增加。

　　2.土地流转。这一议题已经在安徽和海南部分地区开始试点。一旦土地流转正式进入法律程序，对于现在有闲置土地的上市公司而言将会面临估值重估的机会。

　　3.国企改革。这也是打破国资垄断的一个重要方向。近期有消息表明上海国企的改革很可能先行一步，预计“两会”后会有更进一步的消息。国企改革一旦开始实施，上市公司将会面临更多的资产重组和资产注入机会。