周二两市迎来了久违的反弹，指数在权重股的带动之下开盘即上冲。八只刚上市的新股走势较为强劲被临时停牌，传媒和水泥板块是新的亮点。整个市场的成交量比前几个交易日略为放大但是仍维持在比较低的水平。金融和房地产板块的个股表现好转，这对稳定指数起到了极大的作用。从整个行情来看，我们认为节前反弹的三大根基已经打牢。

　　一、资金松绑

　　首先，从资金层面来看，已经出现了松绑的迹象。央行周二通过公开市场操作实施了逆回购。期限包括7天、21天两品种，总共向市场注入2550亿元。这对于将低节前货币的紧张程度有非常重要的作用，也同时说明短期内货币再次紧缩的可能性不大。

　　其次，回流市场的资金也会增加。这是从新股申购的角度来看的，随着一月份已经完成申购的新股逐步上市，新股申购所锁定的资金会逐步回流市场。一月份申购的新股数量达到四十多只，资金抽离的作用是比较明显的，不过申购完成之后资金的回流效应同时也比较明显，这同样有利于缓和节前资金紧张的局面。

　　二、估值降低

　　市场连续调整之后两市的估值再次刷新新低。据Wind数据显示，沪市昨日平均市盈率为9.12倍、市净率为1.26倍，双双创出历史最低值。这个估值水平已经是历史新低记录，而且放眼全球市场来看也是比较低的水平。估值水平创新低意味着现在市场的安全系数有所提升。上证综指周一的成交量低于500亿元水平，如果以市场总体容量对比的方式来看，成交量的比值已经接近998点时期的水平。整体来看，现在整个市场的风险系数已经降低。

　　三、热点潜力

　　现在的市场当中可挖掘的热点也不少。

　　首先，跌破净资产的个股中线投资的安全系数较高。

　　其次，新股上市后会带动同行业个股反弹。

　　第三，年报公布逐渐进入高潮期，市场对于高送转的炒作热情有增无减。前期公布高送转预案的上市公司股价都取得阶段性的上涨机会，随着年报高峰逐渐到来，这样的机会会增加。

　　我们认为以上三点就是节前市场反弹的重要基础。