银之杰第二届董监事会于11月20日审议通过《关于使用超募资金投资设立合资公司开展征信服务业务的议案》，公司拟与易宝支付、创恒鼎盛共同投资5000万元设立合资公司，开展征信服务业务及其相关业务。如果进展顺利，银之杰或将在金融信息化业务之外开辟新的业绩增长点，但是新业务能否给公司带来长期业绩利好，市场对此反应不一。

　　新业务成长力待考

　　征信业务是指对企业或个人的信用信息进行采集、整理、保存、加工，并向信息使用者提供信用报告、信用评估、信用信息咨询等服务，以帮助客户判断和控制风险，进行信用管理的活动。相对于银之杰现有的影像应用软件业务，征信业务是一个全新的业务领域。

　　按照银之杰的公告，拟设立的合资公司共投资5000万元，其中银之杰以超募资金2000万元出资，占合资公司40％股权，易宝支付和创恒鼎盛分别出资1500万元，各占30％股权。

　　银之杰认为，“加快信用体系建设已成为我国政府和社会的共识，随着经济市场化程度的加深，企业和个人征信服务需求不断增加，运用超募资金开拓征信新业务将为公司拓宽业务线，提升公司核心竞争力，实现公司业务领域的快速扩张。”

　　值得深思的是，征信业务不但对银之杰是一个全新业务，其在国内也是一个新的业务领域，在我国尚处于起步阶段。

　　征信业是市场经济中提供信用信息服务的行业，在促进信用经济发展和社会信用体系建设中发挥着重要的基础性作用。我国从2002年才开始启动征信业的立法进程，经过十年时间，直至2013年1月29日，《征信业管理条例》才正式发布，3月15日起正式施行。

　　目前行业面临的现状是发展时间较短，征信机构数量不多，从业人员较少，征信产品和服务还比较单一，征信业收入水平很低，整体上与征信发达国家相比存在很大差距。国内信贷危机爆发以来，信用体系的建设日益成为市场经济发展的必要条件。

　　“随着行业相关政策的推动以及互联网金融、消费金融等新业务的客观需要，征信行业有望在未来三到五年内进入快速发展阶段。”国海证券研究员孔令峰认为，未来我国征信行业将呈现出寡头垄断的竞争局面，行业强者“马太效应”明显。同时，他认为征信业务有助于解决中小企业融资问题，征信机构通过数据积累与分析，实现中小企业数据共享，能够明显降低贷款风险。

　　但是也有市场分析人士认为，目前我国征信业务开展还处于政策层面，征信相关牌照的发放标准还没有正式公布，民营资本能否在征信业立足还存在未知数，面临着多方位风险。

　　风险来自多方面

　　“银之杰能否成为行业的领先者目前难以判断，短期难以看到明显的业绩贡献。”孔令峰对银之杰的新业务也抱有多重疑虑。

　　征信业在我国有着广阔的发展前景，但是也面临着多重风险。银之杰认为，征信服务业务有较强的专业性和政策相关性，开展业务必须经过相关的监管审批。但是目前国内征信服务领域尚处于发展初期，相关的政策措施还不完善，具有很大的不确定性。

　　银之杰征信合资公司将是行业的先行者，但也面临着人员配置、系统建设、市场开拓、管理制度建设等多方面经营问题。合资公司开展初期需要比较高的投入，能在多长时期内具备盈利能力，实现投资回报也是未知数。

　　“征信服务业务的快速发展，其他具有规模和实力的企业尤其是来自金融行业、互联网行业的参与者将使市场竞争加剧，民营资本将面临多方面的压力。”孔令峰认为。

　　中信证券分析师在接受本报记者咨询时也认为，征信业是需要公信力和权威性的行业，参与企业需要较高的自身信用，也要求有严格的市场准入和审核监管体系，我国信用体系建设从信贷征信开始，都是由金融银行业作为先行者，这些企业拥有政策、技术、信息等方面的优势，将对民营资本的进入形成压力。

　　而与银之杰合资的两家公司，易宝支付和创恒鼎盛都在征信领域没有明显的优势，这将为合资公司的发展埋下风险。

　　从银之杰自身来看，公司经营业绩从2011年开始，已经出现持续下滑，今年前三季度，公司实现主营业务收入 7116．90万元，微增2．21％，实现的净利润为502．47万元，同比下滑47．45％。从财务报表来看，银之杰急需提升盈利能力，但是以2000万元超募资金投资征信业务能否起到成效，为公司带来效益，短期来看几乎没有可能，长期来看依然也是未知数。