A股。8月16日。一部大片。

　　因近期A股交易一直较为平静，市场原以为昨日会是一个平静周末。

　　事实上，昨日的A股交易演绎成一场经典电影剧本的上佳素材，并注定载入中国股市史册。

　　早盘11时05分，沪市突起波澜，工商银行、中国石油等多只权重股瞬间封涨停，上证综指亦眨眼间涨逾5%，一度触及2200点关口。

　　市场揣测有利好将出，随后被证实为光大证券自营业务误操作所致，指数由升转跌，上证综指最终收跌0.64%，报2068.45点。A股多头“空欢喜一场”。

　　71只权重股一度涨停

　　上证综指11点05分突然出现大幅拉升，包括中国石油、中国石化、工商银行、中国银行等市值靠前的权重股集体出现涨停，大盘一分钟内瞬间涨超5%，上证综指盘中一度逼近2200点，留下长长上影线，全天振幅6.59%，创6年来最大震幅。

　　从11：04到11:07，在几分钟时间内，共有中国石油、中国石化、中国中铁、中国铁建、中国建筑、中国交建、保利地产、上汽集团、中国神华、中国水电、宝钢股份、中国南车、中国北车、中国铝业、中国联通、华能国际、中国国航、南方航空、东方航空、华电国际、国电电力、大秦铁路等71家个股触及了涨停板。据21世纪网报道，今天上午的A股暴涨，源于光大证券自营盘70多亿的乌龙指。

　　上证所称“当日交易正常清算交收”

　　对于“乌龙指”事件，下午光大证券先是发布临时停牌公告，随后发布公告称，“今天上午，光大证券股份有限公司策略投资部门自营业务在使用其独立的套利系统时出现问题，公司正在进行相关核查和处置工作。公司其他经营活动保持正常。”

　　中新网引述中国证监会8月16日下午例行新闻发布会上的说法，上海证券交易所(简称“上证所”)已核查，是光大证券自营大额买入造成，目前上证所与上海证监局已对光大证券异常交易的原因展开调查，目前尚无结果。

　　上证所收盘后也发布公告表示，“上证所今日交易系统运行正常，已达成的交易将进入正常清算交收环节。”另据报道，昨日午间曾有消息称，光大证券向上证所申请交易作废。

　　花钱买教训 光大料赔数十亿

　　光大证券董事会秘书梅健在接受媒体采访时称，目前公司正在进行进一步交易核查。目前投资者关注的赔偿问题，会进一步讨论，如有具体方案会通过公告公布。

　　有消息称，光大证券需赔付因“乌龙指”操作对其他投资者造成的损失达数十亿元之巨。

　　一季报显示，光大证券期末现金及现金等价物余额为268.27亿元。其中期内现金及现金等价物净增加额46.7亿元，期初余额221.6亿元。光大证券风控失效，这一次只能是花钱买教训。

　　据传，光大自查报告已上交证监会，16日上午的乌龙事件下单230亿，成交72亿，涉及150多只股票。光大证券风控失效。该负面消息重挫光大系在港交所上市公司中国光大控股，后者最终收盘报11.04港元，跌幅5.48%。

　　惊魂26秒发生了什么

　　11时05分31秒：中国石化率先暴走

　　追溯昨日行情的暴动，最初起源于中国石化的成交突变：11时05分31秒，此前一直以数十笔、百余笔成交的中国石化突然“暴动”，一秒内出现五笔跳价成交，单笔成交量均达到9807手，合计49035手！股价瞬间从4.48元跳升至4.58元，升幅为2.232%。

　　随后，中国石化先后跳价成交6151手、9807手、3182手、7441手、7690手、4038手、4525手、8651手、4374手、5177手、2120手、6349手、1673手、2400手、2887手、3978手和9816手，股价跳升至4.90元，较前一秒再升6.987%。盘面上股价涨幅为7.78%。

　　11时05分56秒：工行2秒内触涨停

　　中国石化瞬间飙涨“激起千层浪”，市场迅速猜测是否有重大利好，资金开始涌入其它蓝筹股，金融类个股首当其冲：11时05分54秒，工商银行一秒内七次跳价成交9786手，总量68502手，股价推升至3.96元；05分55秒，继续以多笔9786手的成交量跳价成交，股价推升至3.99元；而至05分56秒，工行股价已跳升至4.35元，两市第一大市值股工商银行触及涨停位，震惊市场。

　　从11点05分31秒到05分56秒的短短26秒里，中国石化和工商银行两大权重龙头先后涨停。多只权重股迅速跟进：光大银行、中国银行、金地集团等均大幅拉升；上证50板块多数股票离奇盘中封至涨停。据统计，除中国重工停牌外，上证50板块总计有33只股票秒封涨停。

　　股指期货空头遭遇“大屠杀”

　　上证综指盘中意外飙升5%，谁“很受伤”？无疑是股指期货空头。

　　受上证综指盘中飙涨影响，股指期货亦同样急速飙升近3%，股指期货主力合约短短几分钟内飙升100个点，但最后股指期货主力1309合约收跌1.85%至2286.2点，盘中最高点位为2408点。全天指数振幅逾4%，幅度达120点。

　　由于行情疯狂过山车，令人措手不及，昨日又恰逢期指交割日，多空资金均将进行平仓，不少空头投资者在这场百点异动中被屠杀，一些追高的投资者同样也要遭受损失。

　　按照目前期指点位计算，一手期指合约的保证金平均在10-12万左右(不同公司给客户的保证金可能不同，另外IF1308合约面临交割，保证金也会增高)，期指目前各大合约总持仓在10万手左右，这样按照5万手空头合约计算，则有近60亿空头资金。

　　因为光大证券引发的乌龙指，迫使近60亿空头资金在盘中饱受风险，其中部分空头盘中拉高后被迫平仓出局，可谓损失惨重。这一异动在期指交易历史上是非常罕见的。

　　市场传言今日空头疑似集体爆仓，是有股指期货以来最大一次的爆仓。而中金所回应称，沪深300股指期货交易一切正常，系统运行平稳，12%的保证金比例足以抵御当前市场波动，没有出现客户爆仓等风险案例。同时，今日即将交割的IF1308合约交易一切正常，多空双方有序平仓离场，未出现异常现象。

　　解密光大乌龙指

　　对于乌龙指细节，光大证券至本报截稿尚未详细说明。但据21世纪经济报道称，据悉不是自营，而是衍生品部门做量化投资的一个ETF套利产品下单失误。报道称，3000万股错写成3000万手，采取的是市价委托(编注：确保成交)，将50ETF成分股推到了涨停板。

　　另据报道，交易发生后，光大证券所有高管都待在公司不准离开，等上证所来查。据悉，其合规部全部被停职。

　　光大期货增空单7023手 乌龙变复杂化

　　中金所8月16日盘后持仓数据显示，光大期货席位大幅增空单7023手，位列持空单量排名第一，这使得光大期货一举成为最大的股指期货空头。光大期货同时减多单50手，前后共涉及金额达48亿左右。

　　光大期货是光大证券子公司。光大证券16日上午因策略交易部乌龙事件大量买入权重股现货，而光大期货股指期货空头头寸的暴露令问题变得复杂化。

　　光大证券以冲击涨停的方式误买入大量现货，这些头寸肯定会面临亏损风险。如果光大证券周一要卖出现货，必然还要承担更大的冲击成本。

　　子公司光大期货大幅增加股指期货空单，是非常本能的对冲措施。但从监管层面来看，因光大证券是突击买入大量权重股的主体，随后又通过子公司增持大量空头，这种行为很明显涉嫌操纵市场。

　　如果监管机构认定光大期货股指期货空单头寸突增只是为了自保对冲，不予追究操纵市场的问题，那接下来的问题是，如果这个口子一开，以后与此相同的模式被用来操纵市场获利，将被如何定性？

　　由于光大期货出现了巨量期指空单，光大证券这次乌龙事件的余波可能还不小。至少，在期指空单的保护下，下周光大证券要出清周五误买的现货头寸，就势必会冲击现货市场。这显然是中小散户无法答应也难以承受的。

　　除非有人能妥善安排大宗交易接盘，将光大证券周五误买的现货可能对二级市场造成的冲击降低到最小。