统计局公布一季度宏观经济运行数据：一季度CPI同比上涨3.8%，3月CPI涨幅为3.6%，3月PPI同比下降0.3%，自2009年11月之后再次呈现负增长，创下27个月来的新低。

　　大成基金(微博)分析认为，受蔬菜价格上涨(3月上涨20.5%)、国际大宗商品带动价格等因素影响，3月份CPI较2月份有所反弹，但从去年同期的基期效应来看，通胀情况总体保持了温和平稳状态；PPI同比虽然下降，但实际上其环比降幅是在逐渐缩小的，考虑到大宗商品价格的坚挺以及欧美市场宽松货币政策，未来PPI回落空间可能有限。综合而言，大成基金认为目前经济中比较确定的趋势是经济的回落与通胀中枢的下降，但在2季度末之后，CPI可能会进入小幅复苏阶段，而考虑到政策放松慢于预期，经济将处于平淡期，“硬着陆”或者“V”型反弹的可能性都不大。

　　大成基金称，从最近公布的经济数据来看，经济放缓趋势比较明显，政策未来存在持续微调的可能。而根据观察，目前出台的各项政策基本围绕着利用中国城市化率差异巨大的特点挖掘三线城市潜力，延长原有的投资拉动经济的模式，为培育新经济增长点争取更多的时间。与此同时，近期海外危机风险的下降对中国经济与股市平稳创造了条件。遵循这一思路，大成基金认为，只要大级别的投资回落与城镇化建设放缓短期不会出现，未来3-6个月经济将进入弱复苏阶段，2季度周期股可能将迎来一波估值修复的机会，短期可提高周期品与投资品权重，包括房地产、水泥、机械，汽车、家电、有色等。而从中长期布局来看，须关注的仍是与中国经济结构性转型方向相匹配的消费与新兴产业优秀个股。