国金宏观分析师认为：近期观察几大央行，美国央行目前2.89万亿美元的资产负债表为历史最高规模；再加上欧洲央行最近4个月来的实质性的大规模量化宽松，资产负债表规模也发力追上了美国；英国和日本也都继续有新的规模不小的量化宽松政策，这也使得市场对于金融因素对于大宗商品价格的影响有了自然而然的担心。

　　对于QE3的推出预期方面，根据美联储官员和学术界的看法，美国如果有QE3，其方向只能是房地产，具体做法可能是引导房地产按揭利率的进一步走低。我们分析美联储近期维持对于美国房地产仍然低迷的判断，说明美国QE3推出的重要基础没有改变。

　　3月份，德国商业信心指数景气创8个月以来高点，出人意料的升高可能表明欧洲最大经济体可能将回归增长。欧洲央行在去年12月开始执行3年期再融资计划(LTRO)，目前已经向系统注入了1万亿欧元流动性。欧洲金融市场此后得到提振。

　　我们上调2012年1季度中国GDP 0.1个百分点至8.6%。2季度 GDP环比折年9.0%不变。中国经济短期面临向上的拐点。

　　2012年4月国金QDII投资策略：

　　在美国、德国经济指标出现好转，宽松货币政策方向延续，以及中国在短期向上拐点等因素之下，我们建议在以QDII为主要配置的投资者，整体策略上依然保持在成熟市场和新兴市场的均衡配置；同时，为了对冲油价、黄金和大宗商品价格风险，继续保持原油和黄金品种QDII的战略配置。

　　3月份我们推荐的国泰纳斯达克(微博)100指数基金，在3月份以来，以3.5%的净值增长率在同类型中排名第一。继续在4月份组合中保留，并重点推荐。

　　在宏观经济不确定性较大的前提下，新兴市场目前仍旧波动较大，建议投资者关注精选个股、主动做资产配置的股票基金品种。在中国为代表的新兴市场“硬着陆”风险有所减小，近期流动性放松、房地产成交量和投资者信心上升的背景下，建议保持一定的新兴市场组合的配比。品种为国投瑞银全球新兴市场精选股票基金和建信新兴市场优选股票型基金。

　　说明：由于这个组合本身考虑到了资产在区域和类别配置上的需要，相对全面；为了方便投资者在配置之外选择重点的品种，我们以后会在表中加上★，表示为近期相对更看好的个别基金，并在文中列示理由。