新浪基金研究中心

　　一、一周表现

　　1、 基础市场状况

　　上周大盘恋恋落败，上证指数收于2349.54点，周跌2.30%；深证成指收于9885.25点，周跌3.83%。债券市场涨跌互现，中债国债指数涨0.06%；中债总指数、中债金融债指数和中债企业债指数分别下跌0.05%、0.14%和0.19%(附表1)。

　　海外市场主要指数中，标普500指数、日经225指数、伦敦金融时报指数、德国DAX指数、恒生指数和法国CAC40指数分别下跌0.50%、1.17%、1.86%、2.27%、3.04%和3.30%(附图1)。

　　2、基金市场表现

　　上周股票型、指数型、混合型和债券型基金分别下跌3.02%、2.79%、2.37%和0.20%；截至周六上周货币型基金七日年化收益率为4.34%。QDII基金周一到周四平均下跌2.18%(附图2)。

　　股票型基金除大摩主题优选、长安宏观策略股票和汇添富逆向投资股票收平外其余全部负收益；表现最差的鹏华消费优选股票周跌幅为5.13%。混合型基金不到一成正收益；金元比联保本混合表现最好，涨幅为0.19%；表现最差的天弘精选混合下跌4.44%。三成债券型基金收正；涨幅最大的东吴优信稳健债券A单周上涨0.49%；表现最差的嘉实多利分级债券下跌4.20%(附表2)。

　　上周一至周四，QDII基金中仅国泰纳斯达克(微博)100指数(QDII)取得0.34%正收益；表现最差的华宝兴业标普油气上游股票(QDII-LOF)下跌4.61%(附表2)。

　　基金指数走势图显示，今年以来截至上周四，沪深300(2454.899,11.78,0.48%)指数上扬10.15%，而股票型和混合型基金指数分别跑输沪深300指数3.69和5.92个百分点，QDII型基金跑输沪深300指数1.99个百分点(附图3)。

　　二、基金大事点评

　　1、基金手续费率将逐步从6‰下降到1‰：中国证监会基金监管部副主任洪磊在“银联通-多渠道支付与基金业发展峰会”中指出，基金手续费率要逐步实现从6‰下降到1‰，让前端费用逐渐回到销售机构的手中。希望可以达到国际中等水平，而不该高于国际中等水平。(《证券日报》)

　　点评：支付成本偏高严重阻碍了基金公司乃至基金业的发展，通过多渠道支付降低费用，让前端费用逐渐回到销售机构的手中，使销售机构向投资者不再只提供简单的推销，而促使其提供更多的投资顾问服务。

　　2、上交所交易型开放式指数基金业务实施细则发布：经中国证监会批准，上海证券交易所近日正式发布修订后的《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则》。《细则》的发布为首只跨市场、跨境ETF的发行上市做好了规则层面的准备，也为上交所ETF市场业务创新和长远发展拓展了空间。(《上海证券报》)

　　点评：《细则》的发布为基金公司等市场主体开展产品研发和业务创新提供了更大的空间，ETF相关产品创新步伐有望提速。

　　3、基金逆市加仓 引领中期行情抑或反向指标：上证指数周线三连阴。据德圣基金研究中心测算，从基金仓位操作来看，在大盘下跌中基金上周继续前周的增仓操作，平均仓位逆市上升，重仓基金占比也攀升至40%的高位。(《上海证券报》)

　　点评：大盘持续向下调整，市场情绪趋于谨慎悲观。基金逆市加仓的同时，积极调仓转向防御，在市场一路下跌中加仓布局低估值蓝筹。