今年以来，新股发行制度改革、强制分红制度推出……随着证监会郭树清主席上任，股票市场改革步伐加快。值得关注的是，基金业也在各个层面进行改革，推出“种子基金”、短期理财类债券基金，监管“老鼠仓”的基金部综合监管系统上线……一时间，基金业改革措施全面出击，新制度带来新气象，相信不久的将来，基金行业的秩序更加完善。

　　A种子基金初步方案确定               

　　近日，业内有消息传出，管理层可能在公募行业推行发起式基金(又称“种子基金”)，以共同持基的方式来完善基金公司长期激励的约束机制，将基金管理人利益与投资者利益挂钩，有利于强化基民持基信心。

　　1、设立该类基金募资规模超过5000万份即可，其中1000万份由基金公司股东、高管认购或基金公司以注册资本金认购，其余部分向公众募集。2、基金成立不受募资总额最低2亿元的限制。3、基金公司高管、股东或基金公司认购的份额锁定期为3年，即便个人已经离开公司，3年内也不能提前赎回。4、其审批和发行可以走快速通道。

　　美国的对冲基金大多采取种子基金的模式，先具备发起人募集资金及一定银行贷款，再对外募集。种子基金模式有利于基金在初始阶段获得投资者的信任，因此国外基金经理对种子基金有强烈需求，通常由种子投资基金提供资金，在运作获得一定成绩后再公开募集。我国基金业目前提出的种子基金方案与国外对冲基金模式存在一定差异。

　　种子基金的推出，一方面，将基金公司股东、高管利益和投资者利益捆绑，使认购该基金的基民，心理层面得到安慰；另一方面，也包含了基金公司高管激励机制的推进，有业内人士指出，未来的激励方式可能包括高管认购的种子基金份额实现收益由高管获得，如果发生亏损则由股东负责承担，从而实现股东和管理层利益捆绑、风险共担。

　　华泰联合证券基金研究中心总经理王群航(微博)在微博中对种子基金进行了点评，认为如果收益是高管的，风险的股东的。高管让股东承担了风险，那么股东就让高管走人！这最终是风险转嫁。如果从基金经理角度看，如果做的不好，对各个方面无法交待。如果只把这个做好了，那么为什么其他基金做不好？如果都可以做好，则似乎没有发这种基金的必要。

　　上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤(微博)则表示，一个办法的出台，不可能解决所有的问题，既保护了投资者的利益，又激励了基金公司高管，没有这么好的办法。同时，他认为，管理层有意在未来推出公司型基金，种子基金这种基金设立方式，可看作是在契约型基金中崁入公司型基金元素的一个版本。

　　B短期理财债券基金将面世                 

　　证监会公布的最新的新基金申请审批信息显示，债券型基金产品成为过去一周基金申报的主力军。上周，共有6家基金公司上报了7只新品，且一半都是固定收益类产品。

　　值得注意的是，汇添富基金(微博)公司上报了名为理财30天债券型基金的产品，华安基金(微博)则是分别推出了两款短期债券基金产品，分别为华安月月鑫短期理财债券型产品和华安季季鑫短期理财债券型产品，分别托管于建行和工行。嘉实基金(微博)则是申报了嘉实高收益精选定期开放债产品。

　　这类基金的购买门槛为1000元，远低于市场现有理财产品的5万元起的门槛。而一个月或者一个季度的期限也同时能满足大量短期理财需求。比如汇添富理财30天债券型基金、华安季季鑫短期理财债券型基金以及华安月月鑫短期理财债券型基金，基本类似于原有的银行30天理财产品，运作期以30天为一周期来计。此外，这类产品的估值方式与传统的货币基金类似，风险较低。同时这类产品兼具了理财产品的收益优势和货币基金的良好流动性。

　　去年，银行短期理财产品的热销让基金公司看着着实“眼红”，基金公司也开始对潜在客户市场的需求进一步细化，除了前期推出的股票分级基金中的类固定收益子基金、债券类分级基金外，基金公司又设计出新的产品，即短期理财类债券基金。目前银行一个月内的短期理财产品已暂停，基金推出短期理财债，可以满足此类投资者的需求。同时，基金的产品线也可进一步丰富。包括债券型基金在内的公募基金想要创新难度不小，某种程度上短期理财债也可视为一种创新的思路。

　　这种产品定位为追求绝对收益的低风险产品同时兼具一定的流动性，这表明基(微博)金行业正在扭转以往通过高风险高收益产品吸引客户的产品策略和销售策略，转向对广大普通投资者对低风险理财产品的大量真实需求的满足。这也是真正利用产品创新突破了在投资品种相对有限的情况下，对低风险投资需求的精准对接，向为客户实现财富管理的资产管理本源去靠拢。从某种意义上讲，这是基金公司向现代资产管理机构转型进程中的探索。

　　据了解，目前不少公募基金也都有推出此类似产品的考虑，有的产品设计工作已进入收尾阶段。可以预想，在未来，市场将迎来短期债券基金产品扩容的时代。

　　C基金部综合监管系统上线                  

　　“老鼠仓”一直是基金行业内最大的隐患之一，一直以来，证监会都在严厉打击老鼠仓事件。自2007年第一只“硕鼠”――原上投摩根基金(微博)经理唐建现形以来，近5年的时间里，先后有9人因“老鼠仓”受到监管机构的调查和处罚，其中获罪者2人。本月29日即将开庭审理的李旭利案件更是引起了多方的关注。

　　基金行业从诞生到走向成熟，总会伴随着暴露问题、公众质疑、强化监管、重建信心的过程，也正是在这样一种反复和发展的过程中，市场逐步形成对基金公司的公众监督、行业监管和自律约束的成熟监督体系。

　　近年来，中国证监会对于“老鼠仓”案件始终给予相当的重视。基金公司有关人员是否触犯“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送三条底线，成为中国证监会对基金公司进行检查和监督的重点。

　　证监会于去年推出了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(修订稿)》。为更好地配合对基金公司的检查和监督，证监会基金部综合监管系统于近日正式上线，首次实现了针对基金公平交易行为的电子化监管，使见不得光的“老鼠仓”行为无处遁形。

　　中国证监会主席郭树清曾公开表示，资本市场的内幕交易、老鼠仓行为就是盗窃行为，对于这些市场盗贼绝不手软，要继续把打击内幕交易作为工作重点。可以想见，在未来一段时间内，证监会对基金行业的监管更加法制化、规范化。