上周市场关注的焦点仍在流动性。专家认为近期央行仍将保持“优化流动性管理”的调控思路。瑞银证券首席经济学家汪涛昨天预计一季度新增银行贷款有望达到2.5万亿。交通银行首席经济学家连平认为央行需要采取系列对策，保持适当的流动性水平。

　　从目前的数据来看，2012年1月的新增信贷仅7381亿美元，使得市场大跌眼镜，随后时间进入2月，情况并未出现好转，截至19日，四大行2月新增人民币贷款投放约700亿元左右，其中一大行新增贷款数甚至为负。在这种情况下，市场认为2012年前两个月的新增信贷可能总和都难达1万亿。

　　尽管如此，汪涛对本报表示，由于月末季节性的流动性需求，加上2月份外汇流入可能较弱，短期利率在上周维持高位。银行票据的直贴和转贴利率则继续下滑；在这种情况下，瑞银预计一季度新增银行贷款有望达到2.5万亿。

　　汪涛还称，目前经济活动十分疲弱，而房地产业的持续下滑拉低了对大宗商品和工程机械的需求。政策和流动性层面没有明显放松可能也降低了企业支出和投资的意愿。不过这并不意外，几乎所有人此前都已经预测2012年经济增长将会放缓，其中一季度可能表现最差。但是瑞银预计从二季度起，基建投资和保障房将支撑全年GDP增长达到8.5%左右。

　　目前，央行通过连续8周暂停央票发行、多次开启逆回购操作和下调准备金率等手段，不断调节货币政策的“水龙头”，以向市场释放资金。有专家指出，在物价上涨压力初步缓解的背景下，基于“稳增长”目标的考量，近期央行仍将保持“优化流动性管理”的调控思路。

　　“受欧债问题、美日经济复苏和中东局势影响，今年资本流动波动性可能较大。央行需要采取系列对策，保持适当的流动性水平，促使市场利率有所下降并平稳。”交通银行首席经济学家连平认为。