评级结果：
　　主体长期信用等级：AAA
　　评级展望：稳定
　　本期短期融资券信用等级：A-1
　　发行额度：4 亿元
　　期 限：366 天
　　评级时间：2011 年12 月23 日

　　评级观点
　　经联合资信评估有限公司（“联合资信”）评定，广州汽车工业集团有限公司（简称“公司”）拟发行的2012 年度第一期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用状况以及本期短期融资券偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险极低，安全性极高。
　　优势
　　1． 公司盈利能力保持强劲，财务弹性良好。
　　2． 公司从合营企业获取投资分红规模较大，筹资活动前现金流净额对本期短期融资券覆盖程度较高。
　　3． 公司现金类资产充裕，对本期短期融资券覆盖程度较高。
　　关注
　　1． 2011年以来，受汽车购车优惠政策退出等因素影响，中国汽车市场增速明显放缓。
　　2． 公司经营与利润高度集中于广汽丰田和广汽本田，合资公司在整车、核心部件及关键技术上主要依靠合作伙伴支持，对外方依赖程度较高。
　　3． 原材料价格的波动加大了公司成本控制的难度。