评级结果：AA+

　　评级展望：稳定

　　评级时间：2011 年11 月4 日

　　评级观点

　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对广西铁路投资（集团）有限公司（以下简称“公司”）的评级反映了公司作为广西壮族自治区政府批准成立的大型国有企业，已初步形成铁路投资建设、大宗贸易、土地开发等多元化业务发展格局；公司作为广西自治区铁路投建的责任主体，政策支持力度大，收入规模持续快速增长。同时联合资信也注意到公司未来投资规模较大、政策执行情况尚待检验、贸易业务盈利能力不稳定等因素对公司经营及信用水平带来的不利影响。

　　未来随着公司投资铁路项目的陆续完工投入使用、贸易业务趋于成熟、土地开发业务的展开，公司的收入规模和盈利能力将有望得以提升，联合资信对公司的评级展望为稳定。

　　优势

　　1． 公司是广西自治区内唯一铁路投融资建设主体，区域垄断优势突出。

　　2． 近年来，广西自治区经济发展速度较快、财政实力不断提升、固定资产投资力度不断加大，铁路投建需求大，为公司业务发展提供了良好的外部环境。

　　3． 公司在铁道部与广西合作铁路项目中履行广西方产权代表职能，广西自治区政府出台了“区市共担”政策，对公司铁路投融资业务开展提供了有力支撑。

　　4． 大宗贸易业务快速发展带动了公司收入规模扩大和自身盈利能力提升。

　　关注

　　1． 广西自治区铁路建设资金“区市共担”政策出台时间尚短，目前正在逐步落实，未来执行情况有待继续观察。　

  　2． 公司未来投资规模大，对外筹资需求增加。

　　3． 公司其他应收款金额较大，回款时间具有不确定性。

　　4． 公司未来拟对合资项目公司担保规模大，铁路项目未来收益具有不确定性。