关于调升新希望六和股份有限公司主体长期信用等级公告

鹏元资信公告【2012】1 号

基于新希望六和股份有限公司（以下简称“新希望”或“公司”）实施重大

利好重组，鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）决定将新希望主体信用

等级由 AA-调升为 AA+；维持 09 希望债债项级别为 AA+；评级展望维持为稳定。

一、新希望重大资产重组具体事宜

2011年9月13日，公司收到中国证券监督管理委员会《关于核准四川新希望

农业股份有限公司重大资产重组及向四川南方希望实业有限公司等发行股份购

买资产的批复》（证监许可【2011】1429号），本次交易方案分为资产置换、发

行股份购买资产和资产出售三部分，具体内容如下：

1、资产置换：公司以持有的新希望乳业控股有限公司（以下简称“新希望

乳业”）100%股权与四川南方希望实业有限公司（以下简称“南方希望”）持

有的四川新希望农牧有限公司（以下简称“新希望农牧”）92.75%股权进行资产

置换，资产置换差额由公司向南方希望发行股份支付；

2、发行股份购买资产：公司向特定对象发行A股股票用于购买资产，具体内

容如下：

（1）公司通过向南方希望、青岛善诚投资咨询有限公司（以下简称“青岛

善诚”）、青岛思壮投资咨询有限公司（以下简称“青岛思壮”）、青岛和之望

实业有限公司（以下简称“和之望实业”）、潍坊众慧投资管理有限公司（以下

简称“潍坊众慧”）发行股份购买上述公司合计持有的山东六和集团有限公司

（以下简称“六和集团”）100%的股权；

（2）公司向南方希望发行股份购买前述资产置换的差额部分；同时向成都

新望投资有限公司（以下简称“成都新望”）发行股份购买其持有的新希望农牧

7.25%股权；通过资产置换和发行股份购买资产，公司将持有新希望农牧100%股

权；

（3）公司向自然人李巍和刘畅发行股份购买其合计持有的成都枫澜科技有

限公司（以下简称“枫澜科技”）75%股权；

（4）公司向青岛高智实业投资发展有限公司（以下简称“青岛高智”）、

山东惠德农牧科技有限公司（以下简称“惠德农牧”）发行股份购买其合计持有

的六和饲料股份有限公司（以下简称“六和股份”）24%股份（注：六和股份剩

余76%股份由六和集团持有）；

3、资产出售：公司将持有的成都新希望实业投资有限公司（以下简称“成

都新希望实业”）51%股权、四川新希望实业有限公司（以下简称“四川新希望

实业”）51%股权出售给四川新希望房地产开发有限公司（以下简称“新希望房

地产”），新希望房地产以现金支付。

根据公司公告，截至2011年11月3日，上述交易已经全部完成，相关资产的

过户手续已经办理完毕。

二、鹏元对重组事项意见

1、重大资产重组完成后，在负债率水平保持稳定的前提下，新希望资产规

模、收入和利润水平大幅提高

本次重组完成后，根据公司发布的备考报表，截至2011年9月30日，公司总

资产为215.03亿元，资产规模较重组前增长94.12%；公司资产负债率为44.59%，

较重组前提升0.4个百分点；公司2011年1-9月归属于母公司股东净利润较重组前

增长162.44%，同时净资产收益率由重组完成前的19.86%提高至重组完成后的

27.04%，本次交易完成后公司资产规模以及盈利水平均较重组前得到大幅提高。

表一 公司重组后备考数据与重组前比较（单位：万元）

重组前重组后备考报表

项目变动

2011 年 1-9 月2011 年 1-9 月

总资产110.77215.0394.12%

负债率44.19%44.59%-

营业收入73.79507.87588.24%

净利润11.1228.61155.39%

归属于母公司净利润8.6022.57162.44%

加权平均净资产收益率19.86%27.0%-

数据来源：资产出售、资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施情况报告书

2、股东出具未来三年利润保证承诺，表明股东对注入资产盈利能力有较强

信心

根据《资产出售、资产置换及发行股份购买资产 暨关联交易实施情况报告

书》披露，各发股对象承诺如下：根据中联评估出具的中联评报字[2010]第1125

号、中联评报字[2010]第1126号、中联评报字[2010]第1127号、中联评报字[2010]

第1128号《资产评估报告》，六和集团、六和股份、新希望农牧、枫澜科技未来

三年的盈利预测数据（归属于母公司所有者的净利润）如下表所示：

表二 新注入四家公司盈利承诺（单位：万元）

2011年2012年2013年

六和集团49，339.8054，713.8259，783.85

六和股份36，169.7040，592.2945，547.35

新希望农牧13，780.2615，547.7717，070.53

枫澜科技696.58757.40805.08

数据来源：资产出售、资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施情况报告书

公司承诺，若上述四家企业利润达不到预期利润，将通过回购注销股份补偿

（具体见《资产出售、资产置换及发行股份购买资产暨关联交易实施情况报告

书》），这表明股东对注入资产盈利能力有较强信心。

基于上述意见，鹏元决定调升新希望主体信用级别。