第七届中国证券市场年会11日在北京举行。上海证券交易所总经理助理夏建亭表示，我国国债、金融债发行量大，真正以企业信用为基础的信用债市场，公司债、企业债、中期票据和短期融资债的存量只占整个债券存量的20%，中小企业融资难的问题尚未有效破题。

　　夏建亭认为，目前我国债券市场存在一些深层次的问题制约了市场的发展，主要体现在三方面。

 　　第一，债券市场的监管体制与市场分割的局面尚未理顺。银行间债券市场和交易所债券市场制约了债券的运作效率和功能的发挥。一方面市场要素分布在两个市场独立运行，参与主体不能有效利用两个市场的优势来调整生产结构，完善资产负债管理模式，影响了债券市场直接融资功能的发挥。另一方面整个债券市场缺乏统一有效的监管标准，市场发展缺乏统一规划，产生了多重监管和重复建设等诸多问题，不利于国家金融体系的整体建设。

　　第二，债券市场品种失衡，以社会信用为基础的信用债券市场比较薄弱。我国国债、金融债发行量很大，真正以企业信用为基础的信用债市场，公司债、企业债、中期票据和短期融资债的存量是四万亿，占整个债券存量的20%，中小企业融资难的问题尚未有效破题。国家信用、准国家信用的债券占我国债券总量的80%，比例失衡。

　　第三，投资者结构单一，市场风险未能有效分散。银行作为间接融资主体持有70%多的债券余额。这样的结构不利于我国债券市场的健康发展。同时，银行集货币市场信用市场和债券市场主体多重身份为一身，会加剧我国金融体系的单一性和不稳定性，客观上加大宏观调控的难度。