10月24日，我从搜狐微博上看到一条信息，“上海一楼盘房价急降1/3 业主围攻售楼处：近期上海降价楼盘，浦东中海御景熙岸，直降6000一平，23000—>17000;嘉定新城：龙湖郦城18000—>14000，精装；绿地秋霞坊，19000精装，现在均价13000.闵行星河湾传闻36000—>26000。比炒股刺激多了，瞬间蒸发几十万”。在此，我想讨论的不是这种做法的法律法规问题，而是想探讨房价与金融风险问题。

　　我们知道，在房价攀升和房地产信贷规模较大的情况下，需关注房地产市场波动带来的宏观经济波动、房地产价格下跌和房地产信贷下降以及银行信贷损失等潜在金融风险。近年来，随着我国房地产行业的飞速发展以及通胀等因素的推动，房地产价格也随之攀升，国家出台了相关的调控政策，在政策、市场等因素的作用下，房地产市场也出现了波动，由此引发潜在的金融风险出现。

　　首先，今年以来，我国宏观调控取得了一定的成效，各地房价上涨势头虽被遏制，但是，当前房地产价格走向仍不确定，如果房价稳中有降，银行尚能承受，如果房地产价格出现大幅下跌，那么银行自身持有的房产抵押物的价值将会降低，冲抵银行资本，进而影响到房地产的信贷投放，而这将推动房地产价格更大幅度的下跌，银行的风险就很大了。

　　其次，由于我国房地产贷款占比较高，在当前国内资产证券化等金融产品缺乏的情况下，房价下跌可能使房地产市场波动风险高度集中于银行体系，导致从事房地产金融业务的银行出现呆坏账。在相当大的刚需购房者的需求还未得到满足，相当数量的商品房投资及投机需求还未消化风险的情况下，需要保持各项调控政策的持续性，重点控制房地产过度投机行为，注重完善房地产市场的各项交易制度。

　　再次，当前我国房地产市场相关效应影响着我国的投资和消费，从而对国家经济增长和金融稳定产生负面影响。这样就对房地产价格和房地产信贷产生很大的影响。随着我国住房贷款额度和不良率同步并进式增长，几年来的紧缩银根政策在追逐利润的驱动下，作用不是太明显，很多银行都未被有效管束。银行的资金仍然源源不断地向房地产市场注入。作为收益共享、风险共担的市场利益主体，各大银行已经深陷市场循环体中，难以自拔。这样，银行就不可能切断与房地产市场的往来，只能不间断地注入资金，使市场得以存续。这就产生了很大的矛盾，其结果只会不断加剧自身的信贷风险和隐患，助长贷款不良率对脆弱的银行系统的侵蚀能力。

　　因此，要关注房地产市场波动带来的金融风险，防止房价大起大落。

　　近期， 中国银监会主席刘明康在CEO组织峰会上表示，最新的压力测试结果显示，即使房地产抵押品重度压力测试下跌40%，中国房地产贷款风险仍可控。到目前为止，包括农村信用机构在内的银行业金融机构房地产贷款的不良率仍低于2%，不少地区继续呈下降趋势。

　　我们知道，压力测试是测试系统稳定性的一种方法，在软件工程、金融风险管理等领域应用比较普遍。通常在系统正常运作范围之外进行，以考察其功能极限或隐患。

　　在金融风险管理领域里，压力测试是指将金融机构或资产组合置于某一特定的极端环境下，如经济增长骤减、失业率快速上升到极端水平、房地产价格暴跌等异常的市场变化，然后测试该金融机构或资产组合在这些关键市场变量突变的压力下的表现状况，看是否能经受得起这种市场的突变。

　　压力测试能够帮助商业银行充分了解潜在风险因素与银行财务状况之间的关系，深入分析银行抵御风险的能力，形成供董事会和高级管理层讨论并决定实施的应对措施，预防极端事件可能对银行带来的冲击。

　　压力测试也能够帮助监管部门充分了解单家银行和银行业体系的风险状况和风险抵御能力。

　　以上刘明康主席公布的测试结果，可以理解为：一是银监会作为中国最高金融监管部门，其进一步支持“楼市调控政策不变”的决心和态度；二是中国银行业抗击房价下跌的底气仍较厚实；三是释放出一个信号，就是近期，由于房地产贷款风险可控，监管层不会出台新的更为严厉的调控政策。

　　当然，我认为，面对欧债危机的曼延、中国经济出现连续三个季度走低、房地产贷款风险仍未消除、通胀仍居高位、民间借贷风潮等因素的共同作用，中国经济的发展环境仍较复杂，房价的前景仍不明朗，前景仍不可太过乐观！

　　从目前情况看，支撑房价上涨的因素仍较突出。一是人民币仍将继续升值，这将拉动房价往上走。人民币的升值将大大提高外资和内资对房地产的需求，这些资金在流入房地产市场后，以资产形式保有便可享受人民币升值所带来的资产升值的收益。特别是，人民币的升值尤其对中高档房的影响非常积极，中高档房产的价格上涨会从侧面拉动整体房价的上涨。二是由于银行紧缩信贷，贷款利率调高，房地产行业资金吃紧，一些企业资金链断裂，使房地产行业洗牌加剧，地产寡头进程抬高房价。三是通胀压力仍然存在，2011年9月份，全国居民消费价格总水平同比上涨6.1%，通胀的压力还是存在，但是可能逐步降低。而抗通胀最好的避险财产仍然是房地产，所以，就目前而言，房价下降的压力依然很大。