评级结果：

　　主体长期信用等级：AAA

　　评级展望：稳定

　　本期短期融资券信用等级：A-1

　　发行额度：150 亿元

　　期 限：366 天

　　评级时间：2011 年9 月13 日

财务数据

　　评级观点

　　经联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）评定，中国石油(601857,股吧)天然气集团公司（以下简称“公司”）拟发行的2011 年度第二期短期融资券的信用等级为A-1。基于对公司主体长期信用以及本期短期融资券偿还能力的综合分析，联合资信认为，公司本期短期融资券到期不能偿还的风险极低。

　　优势

　　1． 公司在中国石油石化行业占有主导地位，规模优势显著，抗风险能力很强。

　　2． 公司流动资产运营效率较高。

　　3． 公司经营活动获现能力强，经营活动现金流量规模大，对本期短期融资券覆盖程度很高。

　　4． 公司现金类资产充裕，对本期短期融资券保障程度很高。

　　关注

　　1． 国际原油价格大幅波动，而国内成品油定价机制尚未完全市场化，导致公司整体盈利能力波动。

　　2． 公司计划投资规模较大，对外融资需求上升。