核心揭示

　　近日，多家龙头房企公布的8月份销售金额数据同比纷纷下滑、存货压力加大。更为雪上加霜的是，刚刚过去的“金九银十”的前2周，各地楼市成交数据显示，9月份房企们的销售压力仍然不小。

　　各大房企销售额齐跌。

　　对此，中信证券研究员陈聪直言：“没有金九银十，只有政策正常化。”他认为，在销售不确定性加大的情况下，房企对长期的经济前景和房价上涨失去信心，再加上地价、土地首付等资金成本较高，使得房企在资金紧张的初期，就开始务求尽快利用推货高峰处理存货。

　　即使房企积极降价，恐怕也不能特别热销，如果房企不降价应对，则销售情况可能会非常惨淡，一些推货量集中在9－10月的房企，未来可能会面临严峻考验。

　　风光背后难掩忧虑

　　龙头房企销售额齐跌

　　截至9月初，120家上市房企销售半年报已全部公布完毕，不过出乎意料的是，在楼市调控不断深入的背景下，上市房企业绩不但没有下滑，反而出现大幅的上涨。根据深交所下属的深圳证券信息有限公司近日公布的数据显示，今年上半年，120家上市房企净利润同比上涨21.77%，达203.19亿元。

　　不仅如此，空前严厉的“限购”、“限贷”、“限价”等调控手段也并未导致上市房企营业收入的萎缩。数据显示，上半年上市房企营业收入同比上涨8.81%，达1282.48亿元。

　　其中，对于“招保万金”四大标杆房企而言，除金地集团上半年业绩同比下滑61.05%之外，其余均实现业绩上涨：万科小幅上涨5.88%，招商地产上涨39.8%，保利地产更是逆市大涨71.74%。

　　“人无远虑便有近忧”，同样出乎意料之外的是，业绩的大涨并未让房企沉浸在喜悦中，谨慎、忧虑成为当前不少房企的共同心态，不少房企甚至开始寻求它路。这一点在8月份的全国土地市场拍卖结果中可见一斑。据世联地产最新月报统计，8月全国开发商对于多处出让的商办地块报价十分谨慎，致使成交的商办地块多为底价成交，其中还包括不少前期呼声较高的商办地块。专家指出，开发商对商业地块的热情不高，在拿地方面谨慎估算风险，在一定程度上与最近中国人民银行发出商业地产信贷风险提示有关。

　　同时，为了抵御风险，招商地产在半年报中就明确表示，将“积极参与相关城市的保障房建设”；而业绩出现大幅下滑的金地集团更是坦言，“如果限购政策长期化，将推动房地产业态的整合，体量小、资金压力比较大的中小型房地产企业将面临严峻考验，甚至退出市场。”

　　对此，长江证券地产分析师苏雪晶表示，“虽然整体而言，上半年房企销售业绩增速仍维持稳定，但是由政策传导造成企业面临两方面的主要压力：资金链与去库存压力，这也是价格松动的直接诱因。”