9月5日下午，银行间市场交易商协会发布最新非金融企业债务融资工具定价估值结果，本期信用产品收益率继续全线上涨。受准备金扩大征缴范围的影响持续发酵，同时外围经济形势进一步恶化影响，国内债市投资风险偏好降低，低信用等级债券遭抛售，收益率涨幅居前。

　　业内人士估算，根据准备金征缴的新规，9月上半月将有约1500亿元的保证金存款准备金需要补缴，这给9月资金面带来压力。当前配置型机构对固定收益产品的新增需求有限，而主要的增量资金来自于交易型机构，所以资金面的变化是决定债券市场需求的重要因素。同时受欧洲债务危机超过预期，海外经济增长疲软令国内债市投资者信用风险意识上升，二级市场上低信用评级债券遭抛售，收益率上行幅度领先。

　　中金公司预计，未来货币市场流动性中短期指标利率7天回购利率的平均水平将保持在4-5%之间。银行的平均超储率仍将维持在1%左右的低位，9月市场资金面不容乐观，将呈现前松后紧态势。

　　刊登在交易商协会网站的估值结果显示，低信用短期债券收益率继续跳涨。AA级1年期短期融资券收益率大幅上行34个基点至6.81%，AA+级短期融资券收益率上行23个基点至6.30%，AAA级品种收益率上行16个基点至5.79%。中长端品种收益率涨幅稍窄，但也再10个基点以上。

　　中信证券分析师认为，准备金缴存基数扩大降低了上调存准率的概率，而渐趋回落的通胀水平和相对合理的经济增速使得紧缩政策逐渐见顶，加上银行间市场信用债收益率水平已基本反映对资金面趋紧的预期，因此短期收益率维持高位震荡的可能性较高。

　　中国银行间市场交易商协会于2010年6月初发布相关指引，启动非金融企业债务融资工具定价估值工作，以推动短期融资券和中期票据等产品定价的市场化，本期定价估值结果是第六十八期。