评级机构穆迪投资者服务公司24日宣布将日本国债评级从Aa2下调一档至Aa3，主要理由是日本财政赤字巨大，债务负担增加，日本首相更迭过于频繁使政策缺乏一贯性。

穆迪指出，东日本大地震和福岛核事故影响了日本从经济衰退中复苏的进程，使得日本通缩状况趋于恶化，旨在克服财政赤字问题的社会保障和税制一体化改革也愈发困难。但穆迪同时宣布，将日本国债评级展望定为“稳定”。

中国要“静观其变”

2011年3月，中国净买入日本长期国债价值2345亿日元(约29亿美元)，创下自2005年1月以来的单月买入量之最;4月份，中国净买入价值1.33万亿日元(约合166亿美元)的日本长期国债，再创新高;5月份，中国净购入4971亿日元(约合61亿美元)日本长期债券，为连续第8个月增持日本长期债券， 中国成为连续6年来日本长期国债的最大购买方。

中国人民大学金融与证券研究所赵锡军副所长认为：日本主权信用评级下调会对投资者心理造成一定的波动。中国作为日本长期国债的最大购买方，会对日本主权信用评级格外关注。中国无需惊慌，要静观其变，因为日本国债95%以上是日本本国人持有，如果日本人自身对国债有信心，中国过多的担忧是无用的。 同时持有日本国债对中国寻求外汇储备多样化，分散投资风险仍然发挥重要作用。

即使评级下调日本国内对日本国债仍是信心不减。日本财务大臣野田佳彦于24日回应穆迪的调级决定时说，这只是民间评级机构的一种判断，日本国债近期拍卖顺利，市场对日本国债的信任并没有动摇。

日本国债安全系数相对较高

法兴银行日本首席经济学家大久保卓治认为，由于市场早已熟知日本的财政状况，故从过去的经验来看，评级机构对日本评级的下调不会立即对国债市场构成影响，只会对强势日元产生“微弱的”负面影响。

中国人民大学金融与证券研究所赵锡军副所长对《中国企业家》记者表示，近来由于欧美债务问题暴露，美国、希腊等欧美国家主权信用评级都曾一度被下调，外部经济不稳定性增加，日本国债还会继续担当避险资产角色，相对来说，日本国债安全系数相对较高。 同时，由于汇率并非影响日元贬值的最重要因素，只要日本实体经济和出口贸易处在恢复的过程中，日元走软及减持日本国债的趋势可以有所减缓。

赵锡军副所长指出，虽然日本国债安全系数相对较高，但与美债相比，还有不少差距，由于美国经济规模更大，开放性和创新程度更高，全球对美债的心理预期会更大。