近期，素有“国家队”之称的社保基金正紧锣密鼓地为80亿元信用债组合遴选管理人，并提出“封闭5年累积30%收益率”的目标。对此，正在发行的信用增利债券基金拟任经理沈涛指出，7月以来城投债的下跌，给专业投资人提供了入市良机。

　　沈涛指出，从2002年5月至2011年5月，以每三年作为一个周期，上证综合指数收益率分别为-30.02%、223.67%和-20.09%；同期中债综合财富指数收益率则分别为5.43%、9.11%和12.39%。“数据表明，以信用债为主的债券是穿越牛熊的较好投资品之一，有望在一个周期取得较佳的投资收益。”

 　　沈涛进一步指出，封闭运作模式有望进一步增加信用债投资的收益，这主要是因为：其一，信用债发行规模一般较小、且上市后交投也不活跃，开放运作下出现新增申购或巨额赎回都会拖累总体收益率；其二，封闭运作下，投资人可以直接在市场上购买一些期限和封闭期相同的信用债，以获取更高的到期收益率。

　　不过，沈涛也指出，由于信用债是没有国家信用的债券，发债主体各不相同，因此需要专业投资人进行组合管理，避免只持有一种信用债的风险。普通投资人不妨效仿社保基金，遴选合适的信用债基金，借道基金参与信用债投资。