周一,金融市场开始认真考虑美国AAA信用评级下调的可能性。美国保持这个评级已近一个世纪。 新担忧的产生正值共和党和民主党分歧进一步加大之际。两党正推动各自的削减国家赤字和提高债务上限的计划。 Bloomberg News 本月早些
周一,金融市场开始认真考虑美国AAA信用评级下调的可能性。美国保持这个评级已近一个世纪。
新担忧的产生正值共和党和民主党分歧进一步加大之际。两党正推动各自的削减国家赤字和提高债务上限的计划。
Bloomberg News
本月早些时候在纽约,一名行人走过美国国税局大楼外墙上的“国债钟”。众议院议长、共和党议员博纳(John Boehner)及参议院多数党领袖里德(Harry Reid)开始为各自的计划宣传拉票,此时距8月2日美国可能出现债务违约的最后期限仅剩约一周时间。
博纳向共和党议员介绍说,他的计划是最多削减美国赤字3万亿美元并提高债务上限,分为两个阶段。里德推出的计划是10年内削减开支2.7万亿美元,该计划可能会包括将债务上限提至能使政府维持到2012年底的水平,并且不增加税收。
尽管两党在进行最后一搏,但投资者相信美国政府会设法达成一项允许政府继续偿还债务的协议。
但有人担心任何协议可能都达不到评级机构对于大规模且可信的计划的标准。穆迪投资者服务(Moody's Investors Service)、标准普尔(Standard & Poor's)和惠誉国际评级(Fitch Ratings)都警告过,即使达成削减债务并提高14.29万亿美元联邦债务上限的协议,它们仍有可能下调美国信用评级。
标普特别提到,维持AAA评级需要减债4万亿美元。标普也说希望达成一项可信的协议,意思就是得到两党支持的协议。
两党的计划离4万亿美元的规模都差得很远。投资者说,鉴于双方争论不休,任何协议得到两党大力支持的可能性似乎都不大。
周一,评级下调的可能性及其影响成为华尔街分析师们讨论的一个沉重话题。外汇经纪公司Faros Trading的分析师写道,在信用评级下调上我们已无路可退;我们充分预期美国会失去AAA评级。
花旗环球金融(Citigroup Global Markets)美国利率策略主管罗斯(Brett Rose)说,上周五我曾说过美国信用评级被下调的概率是50%。由于周末的谈判没有进展,我看这一概率还会提高。
标准普尔、穆迪以及惠誉的发言人拒绝置评。
直到最近,金融市场始终不担心提高债务上限之争,只是将之视作令人分心的政治闹剧。按历史标准衡量,美国国债的收益率仍然很低,表明投资者对国债的需求依然强劲。但一些令人关切的迹象开始出现。例如,对财政问题高度敏感的最长期限国债和其余国债之间的收益率差距在扩大。
1月期美国国债收益率也在上升,在某些投资者看来,由于到期日在8月,这种国债的风险较大。如果到时联邦政府债务上限不能提高,美国财政部有可能难以偿还债务。
美国股市周一下跌,道琼斯工业指数跌88.36点,至12592.80点,跌幅0.70%。
美国失去AAA信用评级尽管不可能引发类似债务违约的恐慌,但也可能导致市场下意识地抛售股票、美国国债和美元。
价格已经位于创纪录区间的黄金可能进一步反弹。实际上受美国政府支持的银行和保险公司也可能面临降级的风险,其借入资金的成本可能会更高。类似房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)这样的机构评级也可能被下调。穆迪说,约7,000种市政债券的评级可能被下调。
几大评级机构再次发现自己身处一场潜在债务危机之中。这些评级机构已经下调了欧元区周边国家的债券评级,并公开指出美国需要削减财政赤字。这些评级机构曾遭到批评,因为他们在次贷危机发生前给次级抵押贷款债券过高的评级。
Reuters
美国失去AAA信用评级尽管不可能引发类似债务违约的恐慌,但也可能导致市场下意识地抛售股票、美国国债和美元。图为周一交易员们在纽约证交所。标准普尔公司的一名高管上周在国会山和国会议员举行了非公开会议,这名高管说标准普尔可能在下月初下调美国国债的评级。尽管标准普尔和穆迪经常和美国财政部以及美国国会接触,但其下调评级的威胁还是引起了议员和政府官员的高度关切。
周三,这些问题可能会受到更强烈的关注,届时众议院的一个委员会将就评级机构举行听证会,预计公司高层领导将出席作证。
评级机构发挥如此大的作用,从一定程度上是因为很多共同基金、退休基金、银行以及监管机构在制定投资规则和指导原则时使用评级作为基准。很多人一直把评级为AAA的美国国债视为实际上是“没有风险的”。评级发生任何变化都可能给他们投资和放贷的方式带来广泛影响。
一些影响可能是暂时的,但有些负面影响可能迟迟难以消散,比如对一个已经无力偿债的经济体来说更高的借贷成本。评级下调可能会令美国政府赖以借款、业已紧张的个人投资者或外国投资者更加不安。
很多投资者认为,根据标准普尔的公开声明,它是最有可能下调美国债务评级的评级机构。近几天来,标准普尔主权评级委员会主席钱伯斯(John Chambers)一直在与全球一些最大债券基金的经理会面。上周四,他拜访了Pacific Investment Management Co.,会谈期间讨论的主要是可能的评级下调。
吉姆·罗杰斯:美国已经丢掉AAA评级
投资家吉姆·罗杰斯(Jim Rogers)说,实际上美国已经丢掉了AAA信用评级,而且他对美国的前景继续持悲观态度。他将华盛顿目前的债务谈判称作“政治游戏”。此前一天,他拜访了美盛集团(Legg Mason Inc.)旗下管理着4,550亿美元的Western Asset Management。钱伯斯与该公司的一些资深投资专业人士会面,以他们来看,钱伯斯进一步证实了评级真有可能遭到下调的看法。一位知情人士说,我们清楚地看到,评级下调的几率远远超过50%。
包括贝莱德(BlackRock Inc.)、美盛集团以及北卡罗来纳州和佛罗里达州退休基金在内的14个大投资者组成了联盟,向奥巴马总统和国会写了一封公开信,敦促迅速解决赤字僵局。
美国可能首次遭遇评级下调,这一想法令策略师和分析师们苦思冥想可能带来的影响。一些人说,10年期美国国债收益率可能会从3%升至3.5%,涨幅较大,不过收益率依然较低。
尽管如此,分析人士认为不太可能出现大规模抛售美国国债的情况;他们认为评级下调不太可能会迫使货币市场基金或其他持有人出售美国国债。不过,投资者说,银行和保险公司可能会被迫增加资本金以支撑自己的投资组合,借贷成本可能将普遍上升。
嘉信理财(Charles Schwab)固定收益策略师琼斯(Kathy Jones)说,评级下调引起的任何利率上升都可能令美国已经疲弱的经济增长放缓,令美国联邦储备委员会(Federal Reserve)难以加息。
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