21日交易所债市涨跌互现，高收益信用债调整较为明显。分析人士表示，短期资金紧张与交易所产品相对价值降低有关，将对交易所信用债带来一定压力，当前应注意前期涨幅较大的低等级产品的调整风险。

　　上证国债指数21日上涨0.02点或0.02%，最终以全天最高点位128.51点收盘，与前日创下的历史最高点位持平。尽管该指数近期表现较强，但成交水平持续低迷，21日全天仅成交3084万元。盘面显示，当日上交所有成交国债为13只，其中9只上涨，3只下跌，另有1只收平，上涨个券仍占据多数。

　　信用债市场则多数展开调整。上证企债指数微跌0.02点或0.01%，收于146.07点；全天成交6.59亿元，较前一日放大近六成。个券方面，沪市企业债以下跌为主，09虞水债、05武城投(120527行情,资料)和10天脊债包揽跌幅前三，09榕建债涨幅居首。沪市公司债涨跌互现，指数微涨0.01点，涨幅为0.01%，收报129.99点，盘中最高至130.04点，创出历史新高，在信用产品中表现最佳。个券方面，09万业债、09复地债和08渝隆债涨幅靠前。沪分离债指数21日重新走弱，收盘报127.90点，下跌0.08点,跌幅为0.06%，当日有成交的13只分离债存债中有多达11只个券出现调整，呈现普跌格局。

　　另外，因股市小幅反弹，21日可转债市场略有企稳，大盘转债表现突出，中行转债、工行转债、石化转债均录得上涨，且包揽了涨幅榜的前三位。

　　中金公司发布的最新报告指出，考虑到今年以来交易所债券的回购优势明显提升，近期信用债的调整幅度可能不会像前三次那么大，但是资金面紧张导致的去杠杆化压力以及后续供给的快速增加会使得市场的调整仍会持续一段时间，收益率可能会突破今年2月的高点，但不太可能突破去年11月的高点。