专家表示，目前开发商的信托融资成本已超过15%，而楼市成交已初显疲态，双重挤压下，市场风险累积不容忽视。监管层尽管未出台针对房地产信托的新政策，但在银行推出的理财产品以及信托公司融资等方面，均屡屡向投资者和有关机构提示了风险，因此，投资者不可掉以轻心，更不可盲目追求高收益率。

中小房企融资转向信托

    目前全国房地产开发企业资金来源增速明显慢于投资增速，出现了少有的投资增速反超资金来源增速的现象，企业自筹资金比重处在历史高位，融资环境明显趋紧。

    中小房企则全面转向极具灵活性的金融工具——信托融资。从近几个月各个信托公司发行的房地产信托产品来看，大部分都投向中小开发商位于二、三线城市的住宅类项目，融资额大多在5亿元以内。

    北京市天睿律师事务所运营总监陈谋博告诉记者，他所在的事务所专门从事中小企业评估、贷款、清收服务，目前正在帮助银行清收，已经有部分企业由于资金链紧张而倒闭，大都是房地产企业。“在调控政策的作用下，一定会有部分中小房地产开发商倒掉。现在中小开发商都不可能从银行获得开发贷款，通过我们公司介绍融资的百分之百都是房地产开发商，他们普遍希望能通过信托融资。”

    同期央行数据显示，一季度人民币房地产贷款新增5095亿元，同比少增3338亿元，房地产开发贷款新增1678亿元，比上年末回落6.5个百分点，其中还包括保障性住房开发贷款的651亿元。

    信贷与信托“此消彼长”，可见信托资金已成为中小房企的主要融资来源之一。