在加息预期下，市场对债券投资表现出普遍的担忧，但是在光大保德信信用添益拟任基金经理陆欣看来，当前的宏观经济环境并不足以对债券市场形成剧烈冲击，未来债券投资的前景依然比较乐观，其中信用债尤其显现出投资价值。

　　经济平稳增长是基调

　　从当前宏观经济各项指标来看，未来经济出现大起大落情况的可能性不大，更有可能是呈现平稳增长的态势。陆欣表示，就通胀而言，虽然再创近两年新高，不过这基本符合市场预期。结合翘尾因素和新涨价因素，可以预见2季度物价压力会逐步降低，6月份可能会再度高企，但到了下半年物价将呈现逐步回落态势。在通胀逐渐回落以及货币政策趋向稳健的合力下，未来经济将呈现平稳增长态势。

 　 信用债投资机会凸显

　　在未来经济平稳增长的宏观背景下，股市难见趋势性机会，且受欧债危机解决的影响。而债市尤其是其中的信用债，由于受股市调整影响较小，且受到内外环境的利好，具备投资价值，与股票相比，投资收益相对稳定，风险相对较低。陆欣指出，就整个债券市场而言，经过前几次加息，债市的利率水平已经随着基准利率的提高而提升，并且提前反应了未来加息的预期。因此，未来即使再加息或提高存款准备金率，也难以对债市形成过分冲击。加上“十二五”规划中提出要大力发展中国债券市场，因此总的来看，债市未来的风险不大。

　　就债市中的信用债而言，由于其收益率在前期调整中领先基础利率调整，已经隐含1-2次加息空间，加上目前高票息信用产品为其提供了较强的利差保护，所以，信用债的投资价值正逐渐凸显。考虑到高票息债的持有期价值，高收益银行间及交易所企业债和公司债，无疑是2011年信用债的优质配置品种，同时由于资金面紧张，短融在收益率上行过程中调整幅度较大，也具备较好的配置价值。此外，由于当前企业盈利总体良好，现金流能够覆盖债务本息，因此目前信用债整体资质也较好，发生违约事件的概率很小，信用风险可控。