高通胀压力下紧缩预期再次升温，银行间市场信用债收益率4月15日略有回升，利率型产品则平稳。准备金率再度调整或会造成资金面收缩，令债券市场承压，投资者需密切关注周末政策面变化。

    中国银行间债券市场4月15日信用债收益率略有回升，利率型产品则基本持稳。3月份经济数据显示，通胀形势依然不容乐观，且又临周末敏感时点，部分机构担心紧缩政策出台，压制了债市投资热情。今日招标的两期国债收益率均接近二级市场水平，宽松资金面支撑配置需求，对债市构成一定支撑。总体来看，准备金率调整将会造成资金面收缩，令债市承压，投资者需密切关注周末政策面。

    紧缩预期加剧降低资金融出意愿，但流动性不改充裕格局，今日回购利率小幅波动。个别机构担心周末出政策，交投热情下降，中票等信用债收益率有一点抬头。经过此轮债市收益率的持续下行，短期品种继续下调的空间渐小。一旦央行调整存款准备金率，对债市影响会大于4月加息的冲击，因近乎泛滥的资金面并未能充分反映紧缩预期，存款准备金率的调整将会造成资金面收缩，令债市承压。

    就具体品种来看，市场对最新经济数据反应暂时平静，银行间国债价格15日基本持稳。今日成交的27只国债12涨2平13跌，成交总额151亿元，较前一交易日增25%。剩余期限9.92年的11附息国债08涨0.04%，至99.78元，对应收益率3.86%。金融债涨跌互见，追随国债走势。剩余期限4.60年的10农发15跌0.99%，至99.19元，收益率3.92%。剩余期限近三个月的央行票据1101023券成交居首，收报99.28元，对应收益率2.9149%，微跌0.20个基点。

4月15日现券市场成交行情(成交量前十位)
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债券简称      最新收益率(%)  涨跌(BP)   加权收益率(%)
11央行票据23    2.9149        -0.20       2.9172 
11国开17        3.9988        -2.45       4.0184 
11央行票据21    2.8802         1.01       2.8621 
11华能集CP02    4.3968        -2.32       4.2797 
09电网MTN3      4.3357        11.57       4.3303 
09进出06        3.9825        -2.49       4.0007 
11央行票据19    3.1283        31.81       2.7925 
11央行票据15    2.6826        -4.20       2.6847 
11中化工MTN1    5.1100       -20.00       5.2157 
10国开02        4.0861        13.10       3.9616