4月6日交易所信用债日评
来源：第一创业证券
2011-04-07 13:25:11
受昨日央行加息0.25%影响,今日两市公司债收益率呈现普涨态势,但由于目前资金面处于宽松状态,交易所公司债收益率升幅有限。总体而言,由于昨日央行加息属市场预期之内,因此其对今日交易所公司债影响较小,目前市场已基本消化加息的负面影响。近期
受昨日央行加息0.25%影响,今日两市公司债收益率呈现普涨态势,但由于目前资金面处于宽松状态,交易所公司债收益率升幅有限。总体而言,由于昨日央行加息属市场预期之内,因此其对今日交易所公司债影响较小,目前市场已基本消化加息的负面影响。近期通胀压力对市场影响逐步显现,预计3月份CPI突破前期高点概率几无悬念,甚至非常有可能超出目前市场一致预期。因此近期交易所公司债收益率在资金面和通胀压力共同影响下,维持窄幅震荡的可能性较大,交易性的机会较难把握。今日市场表现来看,交投活跃个券中,08新湖债(AA-,无担保,5.24年)到期收益率上升6BP至6.79%,共成交2260万元,居今日两市公司债之首。09金街01(AA,集团担保,1.41年)和08钒钛债(A+,唐钢集团担保,1.9年)行权/到期收益率则分别小幅下降4BP和2BP至4.16%和4.54%,流动性相对较好。
今日交易所企业债收益率跟随银行间走势,呈现整体上涨格局,低等级城投债也难以抵御加息负面影响,表现较为疲软。10鞍城投(AA,应收账款质押,4.09年)行权收益率大幅上升9BP至5.88%。交投活跃个券中,10苏海发(AA,新海连担保,4.48年)收益率波幅最大,其行权收益率大幅上升44BP至5.98%,其剩余5.23年的到期收益率今日也上升32BP至5.86%,共成交2949万元。今日低评级城投债收益率也遇到较大调整压力,09怀化债和08长兴债到期/行权收益率分别上升5BP和7BP至6.84%和6.30%,09怀化债今日成交较为活跃。
与09怀化债期限相近的11临汾债(AA,土地抵押担保,7.89年)到期收益率则小幅上升1BP至6.54%。09淮城投(AA-,土地抵押,3.23年)今日表现较好,其行权收益率大幅下降10BP至5.52%,交易量也明显放量。
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