上周五，国际黄金市场在结束了五个交易日来的迅猛涨势之后稍事喘息。受助于积重难返的美元和蓄势于百元关口的油价，国际黄金价格五日来上涨逾6%。持续的信贷市场忧虑令美元一蹶不振，美联储12月降息预期强化。贝南克的讲话加剧金融市场的动荡，股市严重承压，令投资人将资金移至金市。而随着投资人风险承受意愿的降低，黄金市场也对近来的涨势进行避险抛售，金市涨势暂歇。Prospector资产管理公司总裁Leonard Kaplan称，“基本上，所有的市场都在规避风险。因此投资者撤离黄金和股市。金价在850美元处有重大阻力，因而在这些价位有一些结清部位的操作。”尽管黄金在850美元承受抛压严重，近期或将出现深幅回调，但由于美元和油价趋势并未改变，因此，多数分析师表示，黄金的阶段性调整仍是买入的良机。

　　近来美元大有一去不回之势，令市场对美国经济前景甚为悲观。楼价下滑和能源成本高涨，使美国消费者信心指数降至两年最低。美元的持续疲弱似乎难以找到扭转的理由，美国金融机构蒙受更多信贷相关损失的忧虑加剧了美元颓势，投资人风险承受意愿降低，并纷纷预期美联储将会于12月再次降息。欧元兑美元触及问世来新高1.4752美元高位。交易商表示，美国9月贸易赤字意外收窄，给予美元兑欧元一些喘息。风险厌恶情绪升温拖累欧美股市重挫，影响波及到英镑、澳元和新西兰元等高收益货币。

　　DailyFX.com资深汇市策略师Boris Schlossberg表示，“对次优抵押贷款市场最坏时期尚未来临的忧虑主导市况，因此，所有风险部位都在被结清，日圆因出脱利差交易而大为受益。”

　　CMC Markets首席市场分析师Ashraf Laidi表示，若下周美国零售销售数据令人失望，则美元抛盘将进一步升温。“这将会是对美元的另一重创，将给予市场人士继续抛售美元的信心，因其显示楼市和信贷危机正殃及个人消费者。”

　　在美国第四大银行Wachovia Corp 表示，因信贷市场危机又导致约11亿美元亏损，并预计第四季贷款亏损增加后，市场对将有更多金融机构受信贷市场动荡冲击的忧虑升级。

　　市场还臆测英国银行巴克莱将宣布减记100亿美元资产，但巴克莱已予以否认。

　　上周五，美国股市连续第三日收低，此前高通令人失望的财测引发科技类股抛盘，令Nasdaq指数录得2001年911事件以来最大单周点数跌幅。上周，道琼工业指数累计下挫4.08%，标准普尔500指数跌3.73%，Nasdaq指数则重挫6.49%。

　　为避免信贷市场崩溃，同时为资产价格的回升留出时间；或者至少可以防止结构性投资载体(SIV)集体抛售所持资产，美国财政部召集美国三家顶级银行美国银行(Bank of America)、花旗集团(Citigroup)和摩根大通(JP Morgan Chase)同意设立一个规模至少为750亿美元的储备基金。若该基金的设立能够达到预期的作用，或将成为弱势美元的救赎。对此，我们仍需拭目以待。

　　**美元疲弱股市下跌 金价涨势暂歇**

　　疲弱的美元和飙升的油价曾支撑金价连续五个交易日收涨，但信贷市场忧虑和股市下跌使投资人风险承受意愿降低。此前美联储主席贝南克的讲话令股市严重承压，黄金市场也出现避险抛售令金价上涨脚步暂歇。股市疲弱致使部分避险买盘流入金市，金价跌势受限。Kitco Bullion Dealers资深分析师Jon Nadler在报告中对投资者表示，金价暂歇涨势，因原油价格下跌且全球股市持续疲弱，促使黄金投资者了结获利。

　　Archer Financial Services的分析师Stephen Platt表示，市场出现周末前的获利了结，因全球经济成长存在不确定性。

　　分析师陶行逸表示，原油与美元原来作为推动金价上涨的巨大动力很可能转变为多头的包袱：二者或其中一个市场对金价累积的风险已足够的敏感，很可能只需美元或原油其中任何一个市场反弹或回档就足以促成金价的修正。而在三个市场同时演绎了如此的极端趋势之后，这种可能性已越来越大。如果金价真的就此打住，陷入修正，那仍是我们逢低买入的好机会，原油和美元的趋势只是停顿而非反转，而信贷危机的持续性将会封杀金价更大幅度下跌的空间。

　　Kitco JonBullion Dealers资深分析师 Nadler表示，11月份的剩余几个星期会继续像过山车一样，这就是一出以美元和原油为主角的故事。交易机会很可能将会大量存在。而且，在不久的将来，一次又一次的涨跌将会使人们损失很多。上涨下跌50或110美元的都是十分有可能的。