评级结果：

　　主体长期信用等级：AA-
 
　　评级展望：稳定
 
　　本期中期票据信用等级：AA-
 
　　本期中期票据发行额度：10亿元
 
　　本期中期票据期限：3年
 
　　评级时间：2011年1月11日

　　评级观点
 
　　联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）对丹东港集团有限公司（以下简称“丹东港集团”或“公司”）的评级反映了公司作为辽宁东部的大型港口运营企业，在区位优势、货运资源、业务拓展、政策支持等方面具备的综合优势。同时，联合资信也关注到腹地内市场竞争激烈、及公司未来计划投资规模大，筹资压力上升等对公司经营与财务状况可能带来的不利影响。公司资产整体质量良好，负债水平适宜，整体盈利能力较强。随着在建港口基础设施项目逐步投入运营以及外部铁路公路等交通环境的改善，公司产能有望得以释放并快速增长，整体竞争实力有望进一步提升，联合资信对公司评级展望为稳定。基于对公司主体长期信用及本期中期票据偿还能力的综合评估，联合资信认为，公司本期中期票据到期不能偿还的风险较低，安全性较高。

　　优势

　　1．公司是辽宁东部的大型港口运营企业，是东北东部最近的出海口，区位优势显著。受益于国家东北地区老工业基地振兴战略，公司得到国家和地方政府的大力支持。2．公司所处腹地经济增长速度快，货运资源丰富，公司业务发展具有良好的外部环境。3．随着公司港口建设规模的加大、港口条件的逐年改善，货物吞吐量和收入规模持续快速增长，公司整体的发展态势良好。4．公司资产整体质量良好，负债水平适宜，总体盈利能力较强。
 
　　关注

　　1．港口行业的发展受国内外经济波动影响较大。2．丹东港所处辽宁省沿海地区港口数量众多，目前大连港(601880,股吧)、营口港(600317,股吧)、锦州港(600190,股吧)特色明显，公司面临激烈的市场竞争。3．公司目前正在从事的港口基础设施项目总体投资规模大，未来筹资压力上升。4．公司长、短期借款占公司负债合计比重大，且绝大部分为土地抵押贷款。5．公司2009年利润总额中投资收益贡献较大。