本报讯 记者 孙琪 虽然QFII的资金规模有限，但其动向被市场认为具有一定的指针作用而备受关注。据海通证券(9.48,0.02,0.21%)最新报告显示，截至今年1月28日，QFII基金近期仓位相对稳定，非周期类仍是QFII基金的重点配置。

　　QFII整体小幅主动增仓

　　彭博数据显示，截至1月28日，对比前一段时间，投资中国A股的QFII基金股票仓位从前一段时间的84.95%略微降至84.85%，与上期的基本持平，保持稳定。

　　测算数据显示，近期市场上QFIIA股基金增减仓存在分歧，但整体仓位维持稳定，较上期仅微幅缩减0.1%。基金仓位变化可能有两方面因素：一是股票市值的涨跌，二是基金公司主动增减仓。考察沪深300(3120.956,16.79,0.54%)涨跌幅情况，近期沪深300指数较上期平均下跌4.34%。考虑到股票市值的下跌会被动降低股票仓位。假设在估算期间QFIIA股基金持股不动，依据沪深300指数跌幅，可以推算本期QFIIA股基金仓位应为84.37%，被动减仓0.58%；而目前QFIIA股基金的仓位是84.85%，说明基金整体进行了小幅主动增仓，幅度达到0.48%。

　　均提升非周期类股配比

　　景顺资产领衔QFIIA股基金管理机构主动增仓，PCA、保德信主动减仓显著。近期除PCA及保德信资产主动减仓幅度较大，分别减仓10.16%和6.57%外，其余各家机构均不同程度提升仓位。其中，景顺资产管理公司增仓幅度较大，为7.73%；德盛安联资产管理(卢森堡)及JF分别增仓6.33%及5.17%，位居其次；摩根斯丹利仓位基本与上期持平，仍位于高仓位水平。

　　近期QFIIA股基金整体小幅提升非周期类股票资产配置比重，降低周期类股票配置比重。具体来看，本期三星、景顺资产和PCA增持非周期类而减持周期类，德盛安联资产管理周期类资产减持幅度大于非周期类资产，JF和摩根斯丹利本期增持周期类而减持非周期类，保德信资产降低其非周期类资产配比，周期类股票配置情况则基本与上期持平。分析QFII资产配置情况，本期周期类指数期间下跌2.88%，而非周期类指数表现较优，其间仅下跌0.21%，QFIIA股基金管理机构整体上不改配置重点，仍以非周期类资产为主。