信用债规模将计入信贷额度，最高投资比例或由以往的50%改为30%

　　目前中期票据和短融券并不占用银行信贷额度和资本，《征求意见稿》若实施将进一步挤占贷款规模，并加快银行资本消耗速度。数据显示，截至2010年底，银行间债券市场累计已发行中期票据共计约1.4万亿元，短期融资券共计2.3万亿元。

　　证券时报记者26日从多家银行获悉，银监会创新业务部近期向银行间市场交易商协会各主承销商业银行下发了《加强商业银行信用债承销业务风险管理的通知（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》），拟将以往未明确规定的信用债发行规模正式纳入银行客户的综合授信额度当中，并相应计提资本。同时，为了规范部分银行为了确保发行成功而过度投资自身主承销的债券，《征求意见稿》还将各家银行所承销债券的最高投资比例由以往的50%改为30%。

　　“主要是对中票和短融券有影响，以往都是协会在管理，银监会并未介入监管。对于将信用债额度纳入综合授信额度，目前各家银行做法不一，有的是纳入，但有的是分开；余额包销最高30%也比以前50%的规定严格了很多，主要是为了防止银行过度介入此类债券而带来风险。”华南一家股份行金融市场部负责人对记者说。

　　据记者了解，银行间市场交易商协会对中票和短融券的承销额度是否纳入授信额度未有明确规定，不少银行并不将债券列入对客户的综合授信额度当中；同时作为中间业务，目前中票和短融券的发行不需要占用风险资本。此外，由于银行间市场中票和短融券的发行手续颇为简便，银行和企业对此均有较大的兴趣。交易商协会的数据显示，截至2010年底，银行间债券市场累计已有754家企业发行了2023只债务融资工具，发行金额约3.8万亿元，发行量占整个债券市场的76%，存量占整个债券市场的55%，其中，中期票据共计约1.4万亿元，短期融资券共计2.3万亿元。

　　业内人士对记者表示，如果银监会目前的《征求意见稿》未来正式成为监管条例，那么年内已经收紧的信贷额度将被进一步挤占。“很多银行今年对债券市场其实抱有很大希望，毕竟额度收紧之后这个出口也能留住客户。如果并入综合授信口径的话，企业在银行的贷款额度会更少，而在有限的贷款额度内，企业会选择费用更低的债券，对目前还是分开统计的银行而言，压力显然会更大。”另一家股份行投行部人士称。

　　不过，银行人士表示，银监会《征求意见稿》未来如何实施还存在一定变数。“银监的态度显然是要进一步规范表外业务，但这一块以往均由协会统筹，而且协会目前还在力推超短融和私募债券，所以最终结果现在还无法预料。”前述华南银行人士表示。