10年期和20年期的保单，对应的投资品种期限只有5年或者10年，这就是连续两年险资遭遇的尴尬。尽管投资渠道已经放开，但险资资产错配风险仍然存在。

　　28日召开的保险资金运用监管工作会议上，保监会人身保险监管部主任梁涛介绍说，当前，行业资产负债持有期缺口率约为-55%，要高度重视其风险。

　　而在今年1月，保监会主席吴定富在全国保险工作会议上指出，2010年全年新增的保费与到期再投资的资金较多，加上去年积压的未有效运用的资金，预计超过1.5万亿元，保险业仍面临较大的投资压力。

　　有关专家指出，资产负债持有期缺口率是保监会评估寿险公司风险水平的重要指标之一，一般当该值低于-10%时，表明公司的风险已处于一个很高的水平了。而目前为-55%，意味着行业资产错配超过1倍。

　　今年，保险资金运用相关系列新政不断出台，投资渠道不断扩大。今年9月初时，保监会出台了《保险资金投资不动产暂行办法》和《保险资金投资股权暂行办法》，不动产和股权两大类投资列入险资投资视角。

　　记者调查中发现，尽管险资渠道已经放开，但由于时间相对较短，险资这方面的动作仍然在过程中。相关情况尚需要等明年3、4月三家保险上市公司的年报才能获知。

　　“错配风险意味着险资投资收益的不稳定性，因为你不知道，未来一段时间后，投资环境发生了什么样的变化。”业内人士表示。

　　从目前看，险资这几年的投资成绩单还算靓丽：在28日举行的全国保险业情况通报会上，中国保监会主席吴定富介绍，“十一五”期间，我国保险机构共实现投资收益7201.2亿元，年均投资收益率超过6%。

　　不过，按照万能险目前收益率4%左右计算，意味着投资和支出呈现倒挂格局。况且，今年央行两次加息，5年期央行存款已经上升为4.55%。意味着如果险资万能险不提升支付收益，超过央行存款利率，会遭遇销售降温寒流。

　　因此，如果错配风险不彻底在明年解决，那么，险资将出现现期入不敷出，当期收入不抵支出的尴尬局面。

　　吴定富表示，明年将加强对股权和不动产投资重点监管，防止出现投资冲动。同时，下一步，还要加快推进资产托管制度。制定发布《保险资产托管管理暂行办法》，督促保险机构在规定时间内完成资产托管。新设立的保险公司开业前必须建立资产托管制度，提高保险资产运作透明度。