如果说是近期央行的加息和连续提高存款准备金率致使股市出现了波动，笔者坚决不能认同。事实上，加息或上调存款准备金率造成的波动只是短期行为，并不能改变A股向上的运行趋势，特别是从影响中国A股走牛的四有利因素来看，当前A股已开始重归牛市轨道。

　　首先，从宏观面来看,中国经济仍处于稳步增长阶段。2010年三季度GDP 增速从二季度的同比10.3%放缓至9.6%，表明经济仍处于稳步扩张的阶段。10月份工业生产增速从9月份的同比13.3%放缓至13.1%，部分反映了政府大力打压高污染行业的影响。10月份名义城镇固定资产投资增速略降至同比24.4%，而零售放缓至仍然强劲的18.6%。这些数据都表明经济仍处于稳步增长的阶段。特别是随着明年“十二五”规划的启动带来更多推动力，明年的投资和国内消费将继续表现强劲。

 　　中国经济的稳步增长不仅仅是中国股市走牛的第一大内生力量，更重要的是，一旦中国经济复苏得到有效确认，必将成为中国股市健康走牛的最大推动力、持久推动力。

　　其次，从上市公司基本面情况来看，业绩增长强劲。上市公司第三季度报告显示：1997家上市公司主营收入同比37％；净利同比增长35%，净利同比增幅创近三年新高（2008、2009年前三季度业绩增幅分别为＋7.28％、－2.59％）；前三季度加权平均每股收益0.375元，创近10年新高。显然，中国上市公司业绩不仅没有下滑，而且增长相当强劲。

　　第三，从资金面来看，市场增量资金不断增加。将在年底前成立的34只基金，有望给市场带来增量资金近700亿；融资融券试点的扩大也有望给市场带来200多亿的资金；另外，储蓄资金也有一部分“搬家”到了股市。流动性的相对宽裕将继续助推股票市场的上涨。

　　最后，房地产调控政策对股市的消极影响已基本消除。今年4月19日，国家对房地产的第一轮调控政策出台后，房地产板块全线下挫，其中22只房地产股跌停板，拖累当天股市大跌，并成为大盘新一轮下跌的导火索之一。相反，今年9月30日，国家对房地产的又一轮调控政策出台后，房地产板块不跌反涨，相当部分房地产股涨幅不小，并成为当天大盘上涨的重要推动力之一。尽管房地产调控仍将继续，尽管目前尚难断定房地产股的后势涨幅，但是，上述反差表现表明：房地产调控政策对股市的消极影响已经大幅减弱或基本消除。

　　综合以上分析说明,当前股市的基本面是良好向上的，这些有利的因素将使股市重归牛市轨道。因此，对于中国股市的发展，笔者认为，我们有理由保持积极乐观。