三季度银行外币理财产品发行数量达到了一年中的低谷，人民币汇率不断创新高的情况下，四季度是否还要买外币理财产品？人民币理财方面，短期产品平均预期年化收益率在9月份达到全年新高，下阶段这一态势会否继续？

　　三季度外币发行冷清

　　全国各商业银行三季度累计发行了3485款理财产品，平均每个月都有千余款产品问世，产品数量与去年同期基本持平。

　　而三季度外币理财发行数量达到了一年中的低谷，业内人士也认为下半年不要买外币理财产品，主要原因在于人民币升值预期，可能会对此类产品造成冲击。

　　根据财汇资讯三季度统计数据显示，在国有大行中，仅有2家银行仍维持外币产品发行数量。其中，中国银行外币发行比例超过三分之一,最高接近半数，交通银行7、8月均有20款左右的外币产品发行，在9月超过了半数，除此之外，其余各家在外币理财产品的发行上都意兴阑珊。在股份制银行中，除了招商银行之外，其余银行单月发行量也较少，基本都不足10款。

　　外汇交易员告诉记者，投资外币理财产品不仅要承担产品本身价格波动风险，还要承担可能的汇兑损失。在国内通货膨胀和人民币升值的双重压力下，外币理财产品年收益率只有达到8%左右才能保本，但目前各家银行发行一年期外币理财产品很难达到这种收益水平。

　　正是因为在扣除管理费之后的预期收益率降低，银行在发行上才会如此谨慎。而记者也看到，在三季度发行并到期的25款短期外币理财产品中，基本以保证收益的债券货币市场类产品为主，年化收益率集中在0.9%-2.3%，竞争力与吸引力明显不足。

　　其中，仅有一款澳元产品―――中国民生银行的“非凡理财外汇1006期澳元理财产品(3个月)”―――因得益于澳元回暖，实现了5.7%的预期收益率。虽然之前汇率走势因澳大利亚国内局势有所震荡，但在9月18日，澳元兑美元汇率突破0.94大关，创两年来新高，并且距离0.9848的历史最高点相去不远。

　　投资宜短不宜长

　　普益财富研究员表示，人民币存在长期的升值预期使人民币资产集中度高的企业(金融、地产等行业)及原材料依靠国外进口的企业(航空、电力、炼油、造纸)受益，风险偏好型的投资者可以通过购买股票进行投资。如果投资者风险承受能力较低，可以购买一些风险相对股票来说较低的产品，如人民币理财产品或基金产品。对于外币理财产品，虽然有部分外币理财产品的预期收益率较高，但是由于人民币的长期升值趋势，所以，不建议持有人民币的投资者购买长期外币理财产品。

　　不过，对于手中持有美元的投资者，理财师建议可考虑换成澳元，做一些短期澳元理财产品，但一定要选择短期收益率较高的产品，以规避风险。因为此次汇改，人民币从金融危机时紧盯美元恢复至盯住一揽子货币,人民币升值只是针对美元而言，并非相对所有货币都将升值。只要持有的外汇较美元足够强势，便可抵消人民币对美元升值的影响。国际金价持续上扬，全球大宗商品走高等因素影响，澳元、加元作为高息商品货币是非美货币整体颓势下较好的选择，现今很多银行的澳元理财7天收益产品都可达到2.3%，如果运用得当，完全有可能取得超出人民币升值预期的良好效果。

　　四季度短期产品仍为主力

　　三季度以来，期限在3-6个月的短期理财产品、期限在1个月及以下的超短期理财产品成为发行的主力，一些理财产品研究机构均认为，在加息预期升温的大背景下，这一趋势在四季度将延续。

　　理财师认为，短期理财产品之所以风险低，是因为银行短期理财产品是银行投资于银行间债券市场、货币市场、信贷市场、资本市场等，是一种向公众发售的具有较高收益的产品，且为了留住高端客户的资金，部分银行愿意将自身收益部分让渡于投资者，以较高的收益回馈给高端的客户。如果央行一旦加息，这些产品的收益率也会水涨船高。

　　除了期限以外，产品类型的发行趋势也因为政策的出台而有了绝对的扭转。截至9月15日，信贷资产类的产品已由过去半壁江山的发行数量锐减至1.52%的占比。

　　银信产品的隐退让债券和货币类理财产品占据了市场大半江山。银行理财产品今年7月份遭遇大波折，在各地银监局口头叫停以后，8月10日银监会出台《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》，银信合作类理财产品发行受阻。高收益率的银信合作产品在消耗完库存之时开始式微，发行量锐减，平均预期收益率也在冲顶之后剧烈下降。

　　从平均预期收益率水平看，今年到8月份为止，由于高收益率的信贷类产品占市场主流，人民币理财产品平均预期收益率总体呈逐步走高态势。尤其在信贷类产品大量锐减、高预期收益率的结构型产品大量出现之时，8月份平均预期年化收益率达到3.04%的今年以来新高。但这些产品的到期收益率能否与预期一致，仍是个未知数。而在9月份，结构型产品的发行量并没跟上，较低收益率的债券和货币类理财产品占市场过半，导致平均预期年化收益率剧烈下降至2.51%，仅高于1月份的2.47%。

　　不过，银率网统计显示，一个月以下和3至6个月的人民币理财产品平均预期年化收益率在9月份达到全年新高，为2.18%和3.03%，6个月到1年的人民币产品平均预期年化收益率创年内新低，为3.34%。