投资要点：

　　(一)钢铁行业4季度在节能减排专项督查和拉闸限电影响下，供给压力减轻10%左右，需求在旺季带动下将出现恢复性增长，因此供需状况大大改善，行业趋势持续向好。

　　(二)我们认为钢铁板块4季度相对收益可期：1)大盘向上，钢铁板块估值便宜且趋势向上，股价上涨动力充足；2)大盘向下，钢铁板块基本面向好，下跌空间相对较小。

　　(三)11月份是供给压力重新抬头的重要时间点，也是需求最旺的时点，因此板块持有期可以持续到11月份，卖出点也是在11月份。至于2010年，我们仍然坚持之前的观点：2010年是检验落后产能淘汰的大的时间窗口，板块看反转尚早。

　　风险提示：下半年出现大的经济环境恶化或者更为严厉的房地产政策。