2010年上半年，实现归属于母公司净利润707.41亿元，同比增长约26.76%。按期末股本计算的EPS为0.3元，同比增长25%。其中2010Q2实现净利约355.77亿元，折EPS0.15元，与Q1持平，同比增20%。

　　2010年上半年，公司实现净利息收入约1177.99亿元，同比增长近14.96%。这主要是利息收入增幅远快于利息支出的结果，前者同比增长了6.66%，而后者同比下降6.24%。

　　由于生息资产与计息负债成本率下降都出现了相当幅度的下降，净利差与净息差同比分别下降了2bp和5bp，为2.32%和2.41%。

　　2010年上半年公司的中间业务快速增长，共实现手续费及佣金净收入336.42亿元，同比增长43.63%，提高近27个百分点，比09年末提高近17个百分点。

　　2010年上半年业务及管理费为人民币425.56亿元，同比增长12.41%，低于17.5%的收入增速，成本收入比为27.76%，比去年同期下降1.17个百分点，比2009年末下降5.1个百分点。
2010年1-6月份不良贷款余额651.68亿元，比年初减少近69.88亿元。

　　同时，不良率也下降0.28个百分点至1.22%。拨备覆盖率则进一步提高至204.7%的高水平，比去年年初提高近21个百分点。

　　预计公司10、11、12年分别实现利息净收入2544、2981、3478亿元，年均复合增长17.9%；实现净利润1305、1473、1703亿元，EPS为0.56、0.63、0.73元，年均复合增长16.8%。

　　按4.80元的股价计算，10、11、12年动态PE为8.6x、7.6x、6.6x，PB分别为1.79x、1.57x、1.37x，维持“谨慎推荐”评级。