和讯特约

　　公司债——短端债价量齐升，长端现卖盘

　　今日交易所公司债指数小幅上行，主要由中短端房地产公司债收益率加大幅度下行带动成交。新湖、天房、富力等收益率下移超过10bp，北辰和宜化债收益率下移甚至超过50bp。个券成交纷纷向好，呈现价量齐升态势，其中北辰、万科G2和富力等资质较好的房地产公司债成交放大，成交超过3000万元。稍长期限上，部分公司债出现大量卖盘，成交集中在亿城、泛海和万业债上面，但收益率波动不大。10石化01今日收益率上行5bp至3.67%，成交4314万元。

　　交易所上市企业债——成交集中长端债项

　　今日交易所资金面紧张局面明显缓解，7日回购利率回落至1.66%。企业债成交明显好转，尤其集中在4年及其以上的可质押债项。包括09铁岭债，在转为可质押债项后收益率逐步下移，并伴随成交放大。今日收益率企稳在5.27%，成交1272万元。剩余6.3年期限上的10辽源债和09海航债成交亦有明显放大，09海航债收益率下移24bp至5.48%，成交3525万元，10辽源债亦有3098万元。与辽源债同期限、近资质的09南通债、09鹤城投等相对亦具有收益率优势，资质更优，资金可继续持有或适当介入。折算率为1.09的09临海债收益率跌至5.6%，单日成交1073万元。

　　分离债——债指震荡，惊现天量成交

　　今日的两市分离债指数上行幅度缩小，但单日成交惊现40.2亿元的天量，并且主要集中在上汽、石化和宝钢三债上面，分别收获6.94亿元、18.47亿元和13.29亿元，但盘中三债收益率并未有大幅波动，而是基本企稳。具体来看，三债均为交易所分离债中的AAA级别、高折算率品种，流动性相对较好，尤其是石化债，在10石化公司债低息上市以来，因其相对的收益率优势较高，一直受到资金青睐。三债目前的收益率处于3.61%-3.74%的区间内，绝对收益率较高，与同资质的企业债品种相比，亦有10-20bp利差优势。长端上，08葛洲债(126017行情,资料)收益率大幅下移33bp，成交亦放大至2039万元；而江铜、长虹今日收益率继续小幅震荡，下移空间有限，成交一般。