光大证券分析师发布最新信用产品策略研究报告称，预计上周资金紧张时部分收益率超调个券收益率将会回落，建议投资者关注此类个券。

　　报告表示，随着工行转债资金解冻以及本周公开市场大规模净投放，上周资金紧张时部分收益率超调个券收益率将会回落，建议投资者关注此类个券。此外，尽管近两周城投债的发行节奏有所加快，但债券市场目前并未反映这种供给上升预期，收益率仍维持在较低水平，建议投资者在并没有更合适的投资替代品时，短期内继续持有高收益企业债。

　　基于上述判断，报告建议，对于银行等配置型机构而言，宏观经济基本面仍然对债券市场形成强有力的支撑，建议银行仍均匀配置中高评级的1 年短融和5 年中票，积极配置本周一级市场AAA 级的10 中建MTN1。对于保险而言，一方面加大协议存款配置力度，另一方面从一级市场积极配置符合投资条件的信用债券，如上周发行的10 铁道01、10 铁道02。

　　对于绝对收益型投资者，一是对于已持有的高收益信用债券，建议继续持有；二是前期资金紧张造成短融收益率出现调整，资金许可情形下建议适当配置中低评级短融；三是大部分企业债券目前仍具较高的一、二级市场溢价，建议有条件的绝对收益型投资者积极参与一级市场认购。对于相对收益型投资者，一是高票息信用债券继续持有；二是关注上周交易所市场收益率出现超调的个券，如08 新湖债；三是积极参与一级市场认购以博取溢价。