面对突如其来的资金紧张和供求关系的悄然转变， 在8月份一骑绝尘的交易所信用债近期开始全线退潮。9月首日，沪市公司债[126.76 -0.02%]、企业债指数双双下跌，分离债[127.39 0.07%]勉强企稳；国债指数[126.55 -0.07%]则延续横盘震荡走势，表现稍强于信用产品。

    周三，交易所信用债整体延续调整态势。上证企债指数[143.44 0.01%]全天在前日收盘点位下方运行，收报143.42点，下跌0.06%，成交金额为2.93亿元，较前日略有放大。经历了短暂回暖期，近日交易所企业债交投再度陷入低潮，周三全天成交超过千万的只有09咸城投[112.40 0.08%]，成交1566万元。公司债成交同样陷入低迷，09广汇债[108.55 0.05%]、09富力债[105.70 -0.24%]交投相对活跃，其余个券交投均未超过千万，地产类公司债多数下跌。沪公司债指数下跌0.06%，收报126.78点，连续四日出现调整。分离债周二略有回暖，08江铜债[79.85 0.11%]、09长虹债[81.91 0.01%]等剩余年限较长的各券交投较为活跃，成交金额都在1000万元以上，其余个券成交规模较低。

    相比之下，交易所国债市场则“风平浪静”，国债指数依旧在126-127区间窄幅震荡。周二微涨0.02%，收于126.64点。

    整体来看，近期交易所信用债调整幅度较大。究其原因，一方面，因大盘转债申购“吸金”以及月末效应的影响，短期债市资金面较为紧张，交易所与银行间信用债一样，承受着较大的流动性压力；另一方面，交易所市场所受到的供给冲击影响也正在逐渐显现。数据显示，8月份信用债发行量急剧放量，密集供给也在悄然改变前期供不应求的格局。分析人士称，目前信用市场的利空因素在逐渐增多，建议投资人降低信用产品在组合中的比例，以期更好的配置时机。