诺安基金发布研究周报认为，2010年下半年A股市场维持震荡行情的概率比较大。结构分化将更为显著。

　　诺安基金表示，股市震荡行情历来就是结构分化的行情。行业板块之间的分化以及个股之间的分化，都非常显著。那些具有主题投资机会的行业板块以及个股，估值水平不断提升，充分享受估值溢价。

　　其同时指出，相对而言，对于缺乏题材的行业板块以及个股，估值水平享受地板价。在震荡市道中，“强者恒强”，行业板块之间的估值差异会非常之大。2010年A股市场正是如此。

　　“2010年上半年A股市场已经有比较明显的结构分化。下半年的震荡行情会进一步加大行业板块之间的分化。”诺安基金认为，首先从宏观基本面来看，2010年下半年中国经济增速主动放缓，上市公司业绩增长也适度放缓。从政策面来看，房价压力尚未消除，通胀压力开始上升，因此政策将继续维持现状，实质性的政策放松有待时日。但是会经常出台一些鼓励新兴产业、区域振兴等政策措施。