近期股指与交易所债指关联度日渐增强，今日随着沪深股市大幅上涨、成交量明显放大，交易所信用债指数上涨势头减弱，成交亦出现地量。今日两市公司债指数涨幅较上周回落，盘中个券收益率由3年及以下期限债项带动纷纷下移，大部分债项收益率跌幅在10bp以内，但无论房地产公司债，还是一般公司债，成交较上周明显萎缩，大多前期成交活跃的民营房产公司债单日成交不超过千万元。08新湖债(122009行情,资料)今日收益率继续下移10bp，为盘中领涨个券，成交相对活跃，至1028万元。由于高票息，以及持续良好的高流动性，该债的剩余行权期已短于1年，与同期限、近资质的08北辰债(122013行情,资料)的行权收益率利差超过180bp。短端上前期表现活跃的08万科(000002,股吧)G2、09富力债今日收益率基本企稳，但成交萎缩至不足千万。09广汇债作为剩余期限6年以上、高票息、高折算倍数的非房企公司债，今日收益率上移4bp，成交放大至3067万元。

　　交易所上市企业债— 整体成交低迷，个券有机会

　　今日企业债指数小幅震荡，收盘基本企稳，现券卖盘稀少，整体成交清淡。盘中部分个券在同期限上仍属于具有一定收益率优势，单日成交略有放大。08长兴债收益率回升至5.23%，成交702万元。09淮城投自跟踪评级被维持以来，成交活跃度逐渐上升，今日收益率大幅下移56bp至4.58%，与同期限上不可质押的09常高新利差拉大至30bp，但相比09潍投债尚有35bp的下移空间。虽然该债具有0.95倍的折算率，与09潍投债相近，但主体资质弱于后者，仍将保持20bp左右的利差。

　　分离债— 债指回调，成交急剧萎缩

　　经历上周持续上攻，两市分离债指数今日有回调态势，盘中成交急剧萎缩至4164万元，各期限个券均表现为价量齐跌。盘中仅08上港债(126012行情,资料)收益率下移3bp，虽然买盘挂单增多，但持券者提高卖盘价格，导致买卖盘利差拉大，成交仅为222万元。07武钢债(126005行情,资料)属于短端上交投情况相对活跃债项，收益率继续企稳于3.07%，成交626万元，较8月5日附近大幅萎缩。08江铜债今日收益率仍在低位震荡，回升至4.97%，距离前期低点尚有近10bp空间，但卖盘惜售情绪带动成交保持胶着状态今日买盘虽然表现活跃，但单日仅成交1621万元。