第一创业分析师发布最新债券研究报告表示，新发行城投债的信用资质属于非常低的水平，其中10 嵊州债的信用资质最弱，因此并不建议投资者介入这几只城投债。

　　报告认为，首先，这三只城投所在的城市无论是经济规模还是财政实力，在目前的城投债中都属于非常低水平，其中平湖市和嵊州市作为县级市，GDP 均不足300 亿元。其次，这三只城投的营业收入与负债总额的比重分别为14.85%、2.75%和6.65%，在存量城投中也属于偏低水平，说明依靠营业收入是远远不能够偿付其债务本息的。再次，根据第一创业对城投债现金流的最新分析方法，这三只债券的可控资金对三项现金流出的支撑时间仅为6.0 个月左右，正好处于样本警戒值附近，说明其现金流状况并不乐观。