据国外媒体昨日报道，用于保护银行债券免于损失的成本周一大幅下跌至将近三个月以来的最低水平，原因是欧元区监管机构进行的“压力测试”向市场提供的有关该地区贷款商持有多少主权债务的透明度超出此前预期。

    据加利福尼亚州信贷衍生品研究机构(Credit Derivatives Research LLC)编纂的一项掉期指数显示，这项用于追踪包括摩根大通和德意志银行(Deutsche Bank AG)等全球14家最大型银行信用违约掉期价格变动的指数今天下跌4.4个基点，至128.6个基点，创下自5月3日以来的最低水平。

    据监管机构在7月23日公布的“压力测试”结果显示，在接受测试的欧元区91家贷款商中，仅有德国裕宝地产银行(Hypo Real Estate Holding AG)、希腊农业银行(Agricultural Bank ofGreece SA)以及西班牙的5家储蓄银行未能通过测试，这些家银行总共需要筹集35亿欧元(约合45亿美元)资金，大约相当于分析师此前最低预期的十分之一。

    在这项“压力测试”当中，监管机构模拟了一种最严重的情境，即欧元区面临主权债务危机和经济衰退周期的双重考验。在这种情境下，上述7家银行的一级资本率将下跌至低于监管机构要求的不低于6%的水平。一级资本率是用来衡量公司财务实力的主要指标。

    信用违约掉期是由信用卡贷款所衍生出来的一种金融衍生产品，可以被看作是一种金融资产的违约保险，债权人通过这种合同将债务风险出售，合同价格就是保费。购买信用违约保险的一方被称为买家，承担风险的一方被称为卖家。双方约定如果金融资产没有出现违约情况，则买家向卖家定期支付“保险费”，而一旦发生违约，则卖方承担买方的资产损失。

    据经纪公司Phoenix Partners Group的数据显示，高盛集团的信用违约掉期价格今天下跌6.9个基点，至150个基点；花旗集团下跌10.7个基点，至156个基点；摩根大通下跌2 个基点，至88个基点；美国银行(Bank of America Corp)下跌4.7个基点，至136个基点。在信用违约掉期中，1个基点的价格相当于每年1000美元，可保护1000万美元的债券在五年时间里免于违约。