二季度基金纷纷减持金融地产业,随着估值优势显现,近期基金又减持中小盘股票,加仓金融地产等周期性行业。

　　深圳一家基金公司的基金经理对证券时报记者表示,近期他管理的基金股票仓位提高了3个百分点左右,目前仓位大约70%,在具体操作上,主要减持估值过高的中小盘股票,加仓估值便宜的金融、地产、有色等股票。

 　　目前金融、地产估值便宜。以上周五的收盘价计算,银行板块中2010年招商银行(600036,股吧)的动态估值是12倍,浦发银行(600000,股吧)10.5倍,建设银行(601939,股吧)8.6倍,工商银行(601398,股吧)9倍;地产股金地集团(600383,股吧)的估值为11.8倍,万科(000002,股吧)20倍。以2010年的盈利业绩计算,2010年沪深300成分股的动态估值仅14.15倍。

　　上投摩根主管投资的副总经理侯明甫上周六在接受记者采访时表示,上半年主要是担心地方政府的融资平台会出问题,导致银行股被打压到一个非常便宜的估值水平上,但是从目前的情况看,地方政府的融资平台并没有想象的那么悲观,所以近期银行股有所反弹。

　　另外一家基金公司的基金经理表示,现在A股市场给蓝筹股的估值太便宜了,同样质地的公司,在H股上可以给它更高的估值,目前很多蓝筹股的A/H股差价被拉大到了一个很高的水平,所以他选择在金融股上加仓。

　　数据显示,目前招商银行A股股价为14.27元,而其H股股价为20.4港元;中国银行(601988,股吧)A股股价为3.57元,其H股股价为4.15港元;中国人寿(601628,股吧)A股股价为23.46元,其H股股价为34.5港元。

　　业内资深人士表示,市场给中小盘股票的估值太高了,随便一家新上市的中小盘公司,市值动辄上百亿,而放在一个长期的时间周期看,中小公司能真正成长起来成为大公司的总是在少数,所以,与其去追求不确定的成长性,现在还不如买入便宜的银行、地产股。目前这些股票的分红收益率也在4%左右,远远超过一年期定期存款收益率。