上半年的信贷调控对银行业绩的影响，正随着银行半年业绩预告的高增长而消散。

　　截至目前，招商银行、宁波银行已分别公告中报预增5成和7成，而新近上市的农业银行上半年净利润同比大增40%。

　　广发证券银行业研究员表示，息差回升和去年同期的低基数是造成今年银行业中报较好的主要因素，下半年银行股平均可望跑赢大市10-15个百分点，个股首选招行、华夏、民生等偏防御性的股份制银行。

　　银行半年度捷报频传

　　7月8日，招商银行发布公告称，预计上半年合并财务报表归属于公司股东的净利润较上年同期增长50%以上。7月14日，宁波银行也发布公告，将一季报中对半年报的预期大幅向上修正至70%-80%。农业银行上市前夕，有媒体披露农行上半年实现净利润同比增长约40%。

　　中报报喜的不仅仅是上市银行。正在积极备战上市的广东发展银行近日也发布了中期业绩：上半年实现净利润达到人民币36亿元，同比增长79.7%。该半年报创下该行历史同期最佳业绩，并已超越去年全年的净利润。更夸张的中报来自总行位于天津的渤海银行，该行近日披露的半年报业绩显示，上半年该行实现账面税后净利润6.12亿元，同比增幅高达1482.40%！

　　今年息差已过顶点

　　“尽管遭遇了‘史上最严厉的信贷控制’，又背负数千亿规模的再融资需求，银行业上半年的经营状况仍然保持了良性发展的态势。”广发证券该银行业研究员向记者表示。该人士认为，从目前掌握的数据看，银行业半年报业绩同比增幅较大，主要原因是上半年银行业息差增长较快，加之去年同期的基数太低。“一季度是今年息差顶点，你可以看到招行的一季报同比增幅高达40%；进入二季度，银行业绩环比增长有限，主要就是由于息差下降。不过去年同期的银行的业绩普遍较差，比如招行去年上半年的业绩可谓历史最差的半年报，因此今年上半年银行业的利润水平同比仍然非常不错；预计3、4季度不如市场预期的好，由于加息可能很小，银行业息差最多可能保持上下5个基点的波幅，走得会比较稳。再具体看，3、4季度的第一个月会好一些，但季度来看波动幅度也很小。”

　　“从明年开始，预计中国将进入加息周期，息差的趋势会扩大，尽管新增贷款增速回落，但并非负增长，上市银行的业绩增长仍然有保证。”针对下半年的信贷需求可能不足的担心，该人士认为，一些上半年因政策调控而放缓的贷款需求，下半年可能会逐步释放出来。“比如按揭贷款，若下半年没有更严厉的政策出台，相信这部分需求还是会释放出来。”

　　银行股长短线机会同时具备

　　不过在该人士看来，本轮行情中银行股具备较好的波段性机会，预计本轮行情银行股将有平均10%-15%的幅度跑赢大市，但要获取超额收益不容易。从个股选择来看，股份制中偏防御性的招行、华夏、民生、浦发、交行较好，四大行应比较稳健，从现金分红的角度看，工行最好，新上市的农行分红率应在35%-50%左右。

　　“投资者真正担心的是今后银行的资产质量，如果中国经济没有二次探底，预计这一问题也不会太大。站在未来2-3年的角度看，现在的银行股同样具有很好的长线投资机会。”该人士表示。