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新兴产业股蹿升 基金经理纠结基本面

来源:上海证券报 2010-07-15 14:59:15

近期,A股市场板块轮动明显,其中新兴产业个股再度活跃尤为引人关注,但其业绩能否支撑当前估值却成为基金经理是否“出手”和什么时候出手的决定性因素。记者获悉,部分新成立的股票型基金仓位甚至不足20%,在下半年经济减速

    近期,A股市场板块轮动明显,其中新兴产业个股再度活跃尤为引人关注,但其业绩能否支撑当前估值却成为基金经理是否“出手”和什么时候出手的决定性因素。记者获悉,部分新成立的股票型基金仓位甚至不足20%,在下半年经济减速的一致预期下,基金经理在防御与进攻之间越来越多地注重后者,但是他们也表示三季度将是投资的关键时点。

新兴产业概念股活跃

    在汽车、消费板块上周发力之后,本周以来的新能源、节能环保再次成为市场关注的焦点,昨日包括三爱富、中原环保、菲达环保、霞客环保等集体飙升,一批个股更是封住涨停板。值得注意的是,虽然市场资金蜂拥而入的状况造成新能源、节能环保板块的普涨局面,但是在A股市场自5月份出现大幅调整后,基金经理对个股选择就愈加苛刻。

    “我们也认为包括新能源、节能环保在内的战略新兴产业是投资的一个大方向,但是有没有业绩是关键。”深圳一家基金公司的专户投资经理对《上海证券报》表示,一方面,由于新能源板块未来将越来越多的受到政府在财税政策的支持,另一方面,低碳等新兴行业的确是未来一个非常重要的市场,会造就不可想象的财富效应,因此不少上市公司也都争抢进入这一领域。但由于技术、管理、市场等方面存在较大的不同和不确定,对一些概念公司而言,能否出现实质性的业绩还很难说。

业绩透支促使基金二季度出货

    记者采访中发现,部分基金经理在今年二季度大幅减持了包括新能源、节能环保在内的高估值品种。境内一家合资基金公司的基金经理透露,其在今年一季度重配包括TMT、节能环保、新能源等强势品种,持股也较为分散,但在二季度末就大举减持了。

    “我们基本赚到该赚到的那部分。”上述基金经理坦言,减持一些强势新兴产业品种并非是预料到A股市场将面临调整,主要是考虑到不少品种在缺少业绩支撑的背景下,未来成长性已被透支。

    值得关注的是,虽然一些个股经过调整后已释放出部分风险,但这并不足以吸引基金经理去买入。在弱市背景下,目前基金经理对仓位的控制十分严格,不少公募基金经理的仓位已经接近下限。记者获悉,国内一只已经成立一月有余的股票型基金目前的仓位不足20%,而部分基金专户投资的仓位则出现了空仓状况。一些基金经理对此认为在下半年经济减速的背景下,上市公司的业绩增长可能随之大幅放缓,因此防御可能会比进攻更为重要,仓位控制也因此重于个股与行业配置。

投资机会或在今年9月出现

    “我们担心的问题是一些新兴产业个股已经透支了未来的成长性。”境内一家银行系基金公司投资总监认为,目前最大的困难是难以找到有确定性业绩增长的新兴产业个股,而个别符合要求的上市公司往往又面临股价被透支的局面。

    鹏华基金普惠的基金经理冀洪涛认为,低碳经济等国家未来支持的导向将是关注的重心,这在今年上半年吸引了投资者对包括新能源在内的低碳板块的追逐,但此类投资在下半年应更关注实质性的业绩。不过这位兼任研究部主管的基金经理也坦言,投资机会可能会在今年9月份出现,虽然目前一些投资者并不乐观,但三季度将是投资的一个关键时点。

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