和讯特约

　　公司债--涨幅收窄 石化债受青睐

　　沪深两市公司债指数本周涨势缩小，盘中整体成交量略有好转。今日成交主力集中在中长期的高资质的配置型债项上，中短期限的房地产公司债成交逐渐转弱。08新湖债(122009行情,资料)(122009行情,资料)作为不可复制的高流动性AA-级别债项，是短期交易型资金青睐的品种。今日与08北辰债(122013行情,资料)(122013行情,资料)收益率双双下行超过10bp，成交超过1165万元。08万科(000002,股吧)G2、 09富力债今日卖盘增加，收益率逆市上行。交易型资金对于房地产公司债的追逐逐渐向中长期债项延伸。剩余期限4.3年的09泛海债和09复地债，以及稍长期限的09新黄浦(600638,股吧)今日买入资金活跃，09泛海债成交超过2525万元。09新黄浦(600638,股吧)收益率下移10bp至5.01%，仍属于同期限上可质押债项的高收益品种，因而今日成交活跃，至2099万元。由配置需求主导，10石化01、02近期持续受到配置资金青睐，分别成交9789万元和3619万元。

　　交易所上市企业债--整体成交低迷 新债上市冷清

　　沪市7日回购利率回落至1.51%附近，虽然交易所资金紧张局面逐步缓解，但受到股市分流资金影响，加之现券市场处于卖方惜售、买盘被动的行情，交易所企业债整体成交进入低迷期。盘中仅部分流动性较高的可质押限债项略有成交，并伴随收益率的小幅下移。其中，高折算倍数的08长兴债、09龙湖债和09怀化债等成交超过千万，收益率仅有小幅下移。今日上市的10盐东方首日成交冷清，该债在银行间市场收益率保持在5.48%，流动性相对更好，因而当交易所收益率与其水平相当时，买盘稀少，成交冷清，单日成交量仅为269万元。。

　　分离债--分离债价量齐升 石化债受追捧

　　今日两市分离债指数涨幅靠前，总体成交有所放大，单日成交量升至2.71亿元。短端上， *ST钒债1收益率小幅下行至4.07%，因其具有的较高收益率和折算倍数，近期成交持续活跃。07武钢债(126005行情,资料)(126005行情,资料)与06马钢债(126001行情,资料)(126001行情,资料)相比不能质押，但收益率利差超过30bp，今日成交放大至1064万元。受10石化债的带动，08石化债(126011行情,资料)(126011行情,资料)的收益率优势凸现，今日该债剩余3.7年的收益率小幅回落至3.56%，成交接近1.05亿元。08江铜债今日收益率再创新低，跌至5.08%，成交小幅放大为4962万元。